期货从业资格之《期货基础知识》预测复习附参考答案详解（典型题）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》预测复习

第一部分单选题(50题)

1、点价交易是以（）加上或减去双方协商的升贴水来确定买卖现货商品的价格的定价方式。

A.现货价格

B.期货价格

C.期权价格

D.远期价格

【答案】：B

【解析】本题考查点价交易的定价方式。点价交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。下面对各选项进行分析：-选项A：现货价格是指当前市场上实际交易的价格，点价交易并非以现货价格加上或减去升贴水来定价，所以该选项错误。-选项B：期货价格是点价交易的计价基础，通过在期货价格基础上加上或减去双方协商的升贴水来确定买卖现货商品的价格，该选项正确。-选项C：期权价格是期权合约的市场价格，与点价交易确定现货商品价格的方式并无关联，所以该选项错误。-选项D：远期价格是远期合约中标的物的未来交易价格，点价交易不以远期价格为基础定价，所以该选项错误。综上，答案选B。

2、某日，某投资者认为未来的市场利率将走低，于是以94．500价格买入50手12月份到期的中金所TF1412合约。一周之后，该期货合约价格涨到95．600，投资者以此价格平仓。若不计交易费用，该投资者将获利（）万元。

A.45

B.50

C.55

D.60

【答案】：C

【解析】本题可先计算出每手合约的盈利，再结合买入的手数来计算总盈利。步骤一：计算每手合约的盈利金额已知投资者买入期货合约的价格为\(94.500\)，平仓价格为\(95.600\)，则每手合约的盈利为平仓价格减去买入价格，即：\(95.600-94.500=1.1\)步骤二：明确合约交易单位中金所TF（5年期国债期货）的交易单位是面值为100万元人民币的国债，所以每手合约代表的价值是100万元。步骤三：计算每手合约的实际盈利每手合约盈利的点数对应的实际金额，可通过每手合约代表的价值乘以每手合约盈利点数来计算。已知每手合约盈利\(1.1\)点，每手合约代表价值为100万元，则每手合约实际盈利为：\(1.1×10000=11000\)（元）步骤四：计算50手合约的总盈利已知投资者买入了\(50\)手合约，每手合约实际盈利为\(11000\)元，则总盈利为每手合约实际盈利乘以手数，即：\(11000×50=550000\)（元）因为\(1\)万元\(=10000\)元，所以\(550000\)元换算成万元为\(55\)万元。综上，该投资者将获利\(55\)万元，答案选C。

3、?7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是（）。

A.200点

B.180点

C.220点

D.20点

【答案】：C

【解析】本题可通过分析期权交易的不同情况，来确定投资者的最大可能盈利。步骤一：明确交易情况投资者买入一张9月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，权利金为100点；同时卖出一张9月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看跌期权，权利金为120点。步骤二：分析盈利情况当恒生指数\(S\geq10200\)时：-买入的执行价格为10200点的看跌期权不会被执行，投资者损失权利金100点。-卖出的执行价格为10000点的看跌期权也不会被执行，投资者获得权利金120点。-此时投资者的盈利为\(120-100=20\)点。当\(10000\ltS\lt10200\)时：-买入的执行价格为10200点的看跌期权会被执行，此时投资者的盈利为\((10200-S)-100\)。-卖出的执行价格为10000点的看跌期权不会被执行，投资者获得权利金120点。-投资者的总盈利为\((10200-S)-100+120=10220-S\)。因为\(10000\ltS\lt10200\)，所以盈利范围是\((20,220)\)。当\(S\leq10000\)时：-买入的执行价格为10200点的看跌期权会被执行，盈利为\((10200-S)-100\)。-卖出的执行价格为10000点的看跌期权也会被执行，亏损为\((10000-S)-120\)。-投资者的总盈利为\((10200-S)-100-[(10000-S)-120]=10200-S-100-10000+S+120=220\)点。步骤三：得出结论通过对上述三种情况的分析可知，该投资者的最大可能盈利为220点。综上，答案选C。

4、在小