期货从业资格之《期货基础知识》通关试卷提供答案解析及答案详解（全优）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关试卷提供答案解析

第一部分单选题(50题)

1、某投资者在5月份以30元/吨权利金卖出一张9月到期，执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权，同时又以10元/吨权利金卖出一张9月到期执行价格为1000元/吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为1120元/吨时，该投资者收益为（）元/吨。（每张合约1吨标的物，其他费用不计）

A.40

B.-40

C.20

D.-80

【答案】：A

【解析】本题可分别分析投资者卖出的看涨期权和看跌期权的收益情况，再将两者收益相加得到该投资者的总收益。步骤一：分析卖出看涨期权的收益看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。投资者以\(30\)元/吨权利金卖出一张\(9\)月到期，执行价格为\(1200\)元/吨的小麦看涨期权。当小麦期货合约价格为\(1120\)元/吨时，因为\(1120\lt1200\)，期权买方不会行使该看涨期权（行使期权意味着以\(1200\)元/吨的价格买入小麦，而市场价格仅\(1120\)元/吨，行使期权会亏损）。对于期权卖方而言，在这种情况下可以获得全部的权利金，所以卖出该看涨期权的收益为\(30\)元/吨。步骤二：分析卖出看跌期权的收益看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。投资者以\(10\)元/吨权利金卖出一张\(9\)月到期执行价格为\(1000\)元/吨的小麦看跌期权。当小麦期货合约价格为\(1120\)元/吨时，由于\(1120\gt1000\)，期权买方同样不会行使该看跌期权（行使期权意味着以\(1000\)元/吨的价格卖出小麦，而市场价格为\(1120\)元/吨，行使期权会亏损）。此时，期权卖方获得全部权利金，即卖出该看跌期权的收益为\(10\)元/吨。步骤三：计算该投资者的总收益将卖出看涨期权的收益与卖出看跌期权的收益相加，可得该投资者的总收益为：\(30+10=40\)（元/吨）综上，答案选A。

2、建仓时除了要决定买卖何种合约及何时买卖，还必须选择合适的（）份。

A.持仓时间

B.持仓比例

C.合约交割月份

D.合约配置比例

【答案】：C

【解析】本题主要考查建仓时需要考虑的关键要素。建仓过程中，有多个方面需要做出决策，包括买卖何种合约、买卖的时间等。而本题重点在于分析每个选项是否属于建仓时必须选择的合适要素。选项A，持仓时间是指投资者持有合约的时长，它更多地与投资者对市场走势的判断以及自身的投资策略相关，并非建仓时必须要确定的内容，建仓时主要关注的是合约本身的选择，而非持有合约的具体时长，所以该选项不符合要求。选项B，持仓比例是指投资者持有的合约价值占其投资总资金的比例，它涉及到投资的风险控制和资金分配问题，这通常是在投资者确定了投资规模和整体策略之后才考虑的，不是建仓时首先要选择的关键因素，因此该选项也不正确。选项C，合约交割月份是期货合约的一个重要属性，不同交割月份的合约价格、市场供求关系等可能存在差异。在建仓时，选择合适的合约交割月份非常关键，因为它直接关系到合约的到期时间以及市场行情的匹配度等问题。例如，投资者需要根据对未来市场走势的预期，选择合适交割月份的合约进行建仓，所以该选项符合建仓时需要做出选择的要求。选项D，合约配置比例是指在投资组合中不同合约之间的比例关系，这通常是在构建较为复杂的投资组合时才需要考虑的问题，不属于建仓时必须考虑的基础要素，建仓时首先要确定单个合约的基本属性，而非合约之间的配置比例，所以该选项不正确。综上，本题正确答案是C。

3、交易双方以一定的合约面值和商定的汇率交换两种货币，然后以相同的合约面值在未来确定的时间反向交换同样的两种货币，这种交易是（）交易。

A.货币互换

B.外汇掉期

C.外汇远期

D.货币期货

【答案】：B

【解析】本题主要考查对不同外汇交易方式概念的理解，需要根据各选项交易方式的定义来判断符合题干描述的交易类型。选项A：货币互换货币互换是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。它主要是为了降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失，并非简单的按合约面值和商定汇率交换两种货币并在未来反向交换，所以该选项不符合题意。选项B：外汇掉期外汇掉期是交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币B反向交换同样数量的货币A。这与题干中交易双方以一定的合约面值和商定的汇率交换两种货币，然后以相同的合约面值在未来确定的时间反向交换同样的两种货币的描述相符，所以该选项正确。选项C：外汇远期外汇远期是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种