期货从业资格之《期货基础知识》题库带答案详解（完整版）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库

第一部分单选题(50题)

1、对于行权价格为20元的某股票认沽期权，当该股票市场价格为25元时，该期权为（）。

A.实值期权

B.虚值期权

C.平值期权

D.不确定

【答案】：B

【解析】本题可根据不同类型期权的定义来判断该认沽期权的类型。明确各类期权的定义-实值期权：是指具有内在价值的期权。对于认沽期权而言，当标的资产市场价格低于行权价格时，认沽期权为实值期权。-虚值期权：是指不具有内在价值的期权。对于认沽期权来说，当标的资产市场价格高于行权价格时，认沽期权为虚值期权。-平值期权：是指期权的行权价格等于标的资产的市场价格的期权。结合本题信息进行判断本题中，行权价格为20元，该股票的市场价格为25元，由于股票市场价格高于行权价格，符合认沽期权为虚值期权的条件。所以，对于行权价格为20元的该股票认沽期权，当股票市场价格为25元时，该期权为虚值期权，答案选B。

2、7月初，某套利者在国内市场买入9月份天然橡胶期货合约的同时，卖出11月份天然橡胶期货合约，成交价分别为28175元／吨和28550元／吨。7月中旬，该套利者同时将上述合约对冲平仓，成交价格分别为29250元／吨和29550元／吨，则该套利者（）。

A.盈利75元／吨

B.亏损75元／吨

C.盈利25元／吨

D.亏损25元／吨

【答案】：A

【解析】该题可通过分别计算买入9月份天然橡胶期货合约和卖出11月份天然橡胶期货合约的盈亏情况，进而得出该套利者的整体盈亏。步骤一：计算买入9月份天然橡胶期货合约的盈亏已知该套利者买入9月份天然橡胶期货合约的成交价为28175元/吨，对冲平仓价格为29250元/吨。由于期货合约是低价买入、高价卖出可盈利，所以买入9月份合约的盈利为对冲平仓价格减去买入成交价，即：\(29250-28175=1075\)（元/吨）步骤二：计算卖出11月份天然橡胶期货合约的盈亏已知该套利者卖出11月份天然橡胶期货合约的成交价为28550元/吨，对冲平仓价格为29550元/吨。对于卖出期货合约，是高价卖出、低价买入才能盈利，而这里平仓价格高于卖出成交价，所以卖出11月份合约是亏损的，亏损额为平仓价格减去卖出成交价，即：\(29550-28550=1000\)（元/吨）步骤三：计算该套利者的整体盈亏整体盈亏等于买入9月份合约的盈利减去卖出11月份合约的亏损，即：\(1075-1000=75\)（元/吨）所以该套利者盈利75元/吨，答案选A。

3、股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也存在（），需要投资者高度关注。

A.期货价格风险、成交量风险、流动性风险

B.基差风险、成交量风险、持仓量风险

C.现货价格风险、期货价格风险、基差风险

D.基差风险、流动性风险和展期风险

【答案】：D

【解析】本题考查股指期货套期保值过程中存在的风险类型。首先分析选项A，成交量风险并非股指期货套期保值过程中特有的关键风险，一般来说成交量更多与市场交易活跃程度相关，不是套期保值本身核心存在的风险，所以选项A不符合要求。接着看选项B，持仓量风险不是套期保值过程中典型的、需要投资者高度关注的主要风险，持仓量主要反映市场参与者的头寸规模情况，对套期保值效果的直接影响较小，因此选项B也不正确。再看选项C，现货价格风险不是套期保值过程本身特有的风险，套期保值的目的之一就是规避股票市场系统性风险，其中就包含了一定程度上对冲现货价格风险，所以现货价格风险不是套期保值过程本身存在的风险，选项C错误。最后看选项D，基差风险是指由于基差变动而导致套期保值效果不佳的风险，在套期保值过程中基差的不稳定会直接影响套期保值的效果；流动性风险是指在交易过程中无法以合理价格及时成交的风险，在股指期货套期保值交易中，如果市场流动性不足，可能会导致交易成本增加甚至无法完成套期保值操作；展期风险是在套期保值合约到期需要展期时可能面临的风险，如合约价差变动等。所以基差风险、流动性风险和展期风险是股指期货套期保值过程本身存在且需要投资者高度关注的风险，选项D正确。综上，本题答案选D。

4、（）是会员大会的常设机构，对会员大会负责，执行会员大会决议。

A.董事会

B.理事会

C.会员大会

D.监事会

【答案】：B

【解析】该题正确答案为B选项。本题考查会员大会常设机构的相关知识。首先分析各选项，A选项董事会是公司或企业决策和管理的重要机构，主要负责公司的经营管理等事务，并非会员大会的常设机构；B选项理事会是会员大会的常设机构，对会员大会负责并执行其决议，符合题目要求；C选项会员大会本身是组织的最高权力