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2024年证券从业资格考试《金融市场基础知识》电子书讲义

金融市场体系

金融市场的概念与功能

金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。它具有资金融通、价格发现、提供流动性、风险管理、降低搜寻成本和信息成本等功能。资金融通是金融市场最基本的功能，通过直接融资和间接融资实现资金从盈余方流向短缺方。价格发现功能通过交易形成各种金融资产的价格。提供流动性让投资者能快速变现资产。风险管理可通过套期保值等手段实现。降低搜寻成本和信息成本能提高市场效率。

直接融资与间接融资

直接融资是资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。其特点包括直接性、分散性、融资的信誉有较大差异性、部分融资方式具有不可逆性、融资者有相对较强的自主性。常见的直接融资方式有股票市场融资、债券市场融资、风险投资融资、商业信用融资、民间借贷等。

间接融资是指资金盈余者通过存款等形式，或者购买银行、信托和保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置资金先行提供给金融机构，再由这些金融机构以贷款、贴现或购买有价证券的方式把资金提供给短缺者，从而实现资金融通的过程。间接融资具有资金获得的间接性、融资的相对集中性、融资信誉的差异性相对较小、全部具有可逆性（即可返还性）、融资主动权主要掌握在金融中介机构手中等特点。典型的间接融资方式是银行信用融资和消费信用融资。

金融市场的分类

按交易标的物分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场及其他投资品市场。货币市场是短期资金市场，包括同业拆借市场、商业票据市场等。资本市场是长期资金市场，如股票市场、债券市场。

按交易对象是否新发行分为发行市场（一级市场）和流通市场（二级市场）。发行市场是新证券首次发行的市场，流通市场是已发行证券买卖转让的市场。

按融资方式分为直接融资市场和间接融资市场。

按地域范围分为国际金融市场和国内金融市场。

按交易场所分为有形市场和无形市场。有形市场有固定交易场所，无形市场通过电子网络进行交易。

按交割方式分为现货市场和衍生品市场。现货市场是即期交易，衍生品市场交易的是衍生金融工具。

金融市场的形成与发展趋势

金融市场是商品经济发展到一定阶段的产物。随着经济全球化、金融自由化、金融创新等趋势的发展，金融市场不断演变。金融全球化使各国金融市场相互连接，金融自由化放松了金融管制，金融创新不断推出新的金融产品和服务。

中国金融市场的历史、现状及影响因素

中国金融市场经历了长期的发展过程。古代就有金融活动的雏形，近代开始引入西方金融制度。新中国成立后，金融市场逐步建立和完善。目前，中国已经形成了包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等在内的多层次金融市场体系。影响中国金融市场发展的因素包括经济因素、法律因素、市场因素、技术因素、体制或管理因素等。经济的增长和结构调整推动金融市场发展，健全的法律保障市场秩序，市场参与者的行为和需求影响市场运行，技术进步提升市场效率，合理的体制和管理促进市场健康发展。

中国的金融体系与多层次资本市场

中国金融体系的构成

中国金融体系主要由金融调控体系、金融监管体系、金融机构体系、金融市场体系和金融环境体系构成。金融调控体系以中国人民银行为核心，通过货币政策等手段调节宏观经济。金融监管体系包括中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会等，负责对金融机构和金融市场进行监管。金融机构体系涵盖银行、证券、保险等各类金融机构。金融市场体系包括货币市场、资本市场等。金融环境体系包括法律、信用等方面的环境。

中央银行的主要职能

中央银行是发行的银行，垄断货币发行权；是银行的银行，为商业银行等金融机构提供服务，如保管存款准备金、充当最后贷款人等；是政府的银行，代理国库、制定和执行货币政策、代表政府参与国际金融活动等。

商业银行的业务

商业银行的业务主要包括负债业务、资产业务和中间业务。负债业务是商业银行资金的来源，主要有存款业务和借款业务。存款业务包括活期存款、定期存款等。借款业务如同业拆借、向中央银行借款等。资产业务是商业银行资金的运用，主要有贷款业务、证券投资业务等。贷款业务是商业银行最重要的资产业务。中间业务是不构成商业银行表内资产、表内负债，形成银行非利息收入的业务，如结算业务、代理业务、信托业务等。

证券公司的业务

证券公司的主要业务包括证券经纪业务、证券投资咨询业务、与证券交易和证券投资活动有关的财务顾问业务、证券承销与保荐业务、证券自营业务、证券资产管理业务等。证券经纪业务是接受客户委托代理买卖证券。证券承销与保荐业务是帮助发行人发行证券并进行保荐。证券自营业务是证券公司用自有资金买卖证