期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库及参考答案详解（突破训练）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库

第一部分单选题(50题)

1、某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略，当预期标的物价格上涨时，其操作方式应为（）。

A.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权

B.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权

C.买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权

D.买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权

【答案】：B

【解析】本题主要考查交易者在预期标的物价格上涨时，利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略的操作方式。我们来对各选项进行逐一分析：A选项：买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权。卖出较高执行价格的看跌期权，当标的物价格上涨时，虽然看跌期权买方一般不会行权，但此策略主要盈利来源并非仅靠这一点，且该组合没有很好地利用价格上涨带来的看涨期权的收益特性，整体不是在价格上涨时的典型操作方式，所以A选项错误。B选项：买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权，这是牛市看涨期权价差策略。当预期标的物价格上涨时，买进的低执行价格看涨期权会随着标的物价格上升而增值，具有获利潜力；同时卖出高执行价格的看涨期权可以收取权利金，降低成本。如果标的物价格上涨到高执行价格以上，高执行价格的看涨期权买方可能会行权，但低执行价格的看涨期权带来的收益足以弥补潜在损失，并且在一定价格区间内可以获得利润，该策略与预期标的物价格上涨的情况相契合，所以B选项正确。C选项：买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权。买进高执行价格看跌期权是预期价格下跌才会采取的操作，与预期价格上涨不符；卖出低执行价格看涨期权在价格上涨时可能面临较大的亏损风险，所以C选项错误。D选项：买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权。买进高执行价格的看涨期权成本较高，且需要标的物价格大幅上涨才能获利，而卖出低执行价格的看涨期权在价格上涨时会面临较大的履约风险，整体策略不利于在预期价格上涨时获利，所以D选项错误。综上，本题正确答案是B。

2、道氏理论认为，趋势的（）是确定投资的关键。

A.起点

B.终点

C.反转点

D.黄金分割点

【答案】：C

【解析】本题考查道氏理论中确定投资的关键要素。道氏理论作为一种重要的证券分析理论，对于判断市场趋势具有重要意义。在投资决策过程中，准确把握趋势的变化是至关重要的。选项A，趋势的起点虽然是趋势开始的地方，但仅知道起点并不能直接为投资决策提供明确的指导。因为起点之后趋势可能延续，也可能很快发生变化，所以起点本身不是确定投资的关键。选项B，趋势的终点同样较难准确预测，并且在终点时再进行投资决策往往为时已晚，无法实现有效的投资收益，因此它也不是确定投资的关键因素。选项C，趋势的反转点意味着市场趋势将发生重大变化，这是投资决策中最为关键的信息。当趋势从上升转为下降时，投资者可以及时卖出手中的资产，避免损失；当趋势从下降转为上升时，投资者可以适时买入资产，获取收益。所以趋势的反转点是确定投资的关键，该项正确。选项D，黄金分割点主要用于分析价格回调或反弹的可能位置，它更多地是辅助分析工具，并非确定投资的核心要素，不能直接决定投资时机。综上，答案选C。

3、某交易者以10美分/磅卖出11月份到期、执行价格为380美分/磅的铜看跌期货期权。期权到期时，标的铜期货价格为375美分/磅，则该交易者到期净损益为（）美分/磅。（不考虑交易费用和现货升贴水变化）?

A.5

B.10

C.0

D.15

【答案】：A

【解析】本题可根据看跌期权卖方到期净损益的计算公式来求解。步骤一：明确相关概念和公式对于看跌期权卖方，当期权到期时，若标的资产价格低于执行价格，买方会行权，卖方需要承担相应的义务；若标的资产价格高于执行价格，买方不会行权，卖方获得全部权利金。看跌期权卖方到期净损益的计算公式为：到期净损益=权利金收入-（执行价格-标的资产价格）步骤二：分析题目中的数据-权利金收入：题目中某交易者以10美分/磅卖出看跌期货期权，所以权利金收入为10美分/磅。-执行价格：题目中执行价格为380美分/磅。-标的资产价格：期权到期时，标的铜期货价格为375美分/磅。步骤三：计算该交易者到期净损益将上述数据代入公式可得：到期净损益=10-（380-375）=10-5=5（美分/磅）综上，该交易者到期净损益为5美分/磅，答案选A。

4、推出第一张外汇期货合约的交易所是（）。

A.芝加哥期货交易所

B.纽约商业交易所

C.芝加哥商业交易所

D.东京金融交易所

【答案】：C

【解析】本题主要考查对推出第一张外汇期货合约交