期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟卷完整答案详解.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟卷

第一部分单选题(50题)

1、某交易者以100美元／吨的价格买入一张11月的铜期货看涨期权，执行价格为3800美元／吨。期权到期时，标的铜期货合约价格为3850美元／吨，则该交易者（不考虑交易费用和现货升贴水变化）的到期净损益为（）美元／吨。

A.-50

B.-100

C.50?

D.100

【答案】：A

【解析】本题可先明确看涨期权净损益的计算方法，再结合题目所给数据进行计算。步骤一：明确看涨期权净损益的计算方法看涨期权是指在协议规定的有效期内，协议持有人按规定的价格和数量购进股票的权利。对于买入看涨期权的交易者而言，其到期净损益的计算公式为：到期净损益=期权到期日价值-期权费。其中，期权到期日价值是指期权在到期时的内在价值，对于看涨期权来说，若标的资产市场价格高于执行价格，则期权到期日价值等于标的资产市场价格减去执行价格；若标的资产市场价格低于或等于执行价格，则期权到期日价值为0。期权费即购买期权时支付的费用。步骤二：计算期权到期日价值已知执行价格为3800美元/吨，期权到期时标的铜期货合约价格为3850美元/吨，由于3850＞3800，即标的资产市场价格高于执行价格，所以该看涨期权处于实值状态，其到期日价值=标的资产市场价格-执行价格=3850-3800=50（美元/吨）。步骤三：计算到期净损益已知交易者以100美元/吨的价格买入该期权，即期权费为100美元/吨。根据到期净损益的计算公式，可得该交易者的到期净损益=期权到期日价值-期权费=50-100=-50（美元/吨）。综上，答案是A选项。

2、期货市场高风险的主要原因是（）。

A.价格波动

B.非理性投机

C.杠杆效应

D.对冲机制

【答案】：C

【解析】本题可根据期货市场各特性的特点来分析其高风险的主要原因。选项A：价格波动价格波动是市场的常见现象，虽然在期货市场中价格波动会带来一定风险，但并非期货市场高风险的主要原因。许多金融市场都会存在价格波动情况，且部分市场可通过一些机制来缓解价格波动带来的风险，比如现货市场等。所以价格波动不是期货市场高风险的核心因素。选项B：非理性投机非理性投机确实会增加期货市场的风险和不稳定，但它是市场参与者的一种行为表现，并非期货市场本身所固有的特质。即便没有非理性投机行为，期货市场依然存在较高风险，因此非理性投机不是高风险的主要原因。选项C：杠杆效应期货交易实行保证金制度，具有杠杆效应。投资者只需缴纳一定比例的保证金，就可以控制较大价值的合约。这意味着在放大收益的同时，也放大了损失的可能。一旦市场走势与投资者的预期相反，损失会成倍增加，甚至可能导致保证金不足以弥补亏损而被强制平仓。这种杠杆带来的风险放大是期货市场高风险的关键因素，所以该选项正确。选项D：对冲机制对冲机制是期货市场的重要功能之一，其目的是降低风险而非增加风险。通过在期货市场和现货市场进行相反方向的操作，投资者可以锁定成本、规避价格波动带来的风险。所以对冲机制与期货市场高风险的特性相悖。综上，期货市场高风险的主要原因是杠杆效应，本题答案选C。

3、()是金融期货中最早出现的品种，是金融期货的重要组成部分。

A.外汇期货

B.利率期货

C.商品期货

D.股指期货

【答案】：A

【解析】本题主要考查金融期货相关品种的出现时间知识。A选项外汇期货，它是金融期货中最早出现的品种，是金融期货的重要组成部分。随着国际贸易和国际资本流动的发展，汇率波动风险日益增大，为了规避汇率风险，外汇期货应运而生。B选项利率期货，它是继外汇期货之后产生的，并非最早出现的金融期货品种。利率期货主要是为了应对利率波动风险而设计的金融衍生品。C选项商品期货不属于金融期货的范畴。商品期货是以实物商品为标的物的期货合约，如农产品、金属等，与金融期货有着本质的区别。D选项股指期货也是在外汇期货之后才出现的。股指期货是以股票指数为标的物的期货合约，它的出现为投资者提供了一种管理股票市场系统性风险的工具。综上所述，正确答案是A。

4、一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势()。

A.相反

B.相同

C.相同而且价格之差保持不变

D.没有规律

【答案】：B

【解析】本题可根据期货市场与现货市场的价格变动关系来分析各选项。选项A期货市场是进行期货交易的场所，现货市场是指买卖商品、证券等的现实交易市场。一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上受到相同的经济因素、供求关系等影响，价格变动趋势往往是相同的，而不是相反，所以选项A错误。选项B由于期货价格和现货价格都受到相同的宏观经济状况、供求关系等因素的影响，例如当市场上某商品供不应求时，现货市场上该商