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中恒集团股票投资机会的分析

一、基本面稳健与回购提振信心

股份回购彰显信心

中恒集团自2018年以来已实施三次股份回购，累计金额超7.29亿元。2025年拟启动3亿-5亿元的新一轮回购计划，并调整此前回购股份用途为注销，直接减少股本、提升每股收益，传递出管理层对股价低估的判断及维护股东利益的决心。

现金流充裕与分红稳定

公司资产负债率仅28.17%，财务费用为负，经营性现金流健康。上市以来累计现金分红29.41亿元，2014年后分红比例持续超净利润30%，体现“以投资者为本”的经营理念。

资产质量优异

截至2024年，公司持有国海证券2.45亿股股票，浮盈超2亿元（未计入当期利润），未来潜在投资收益可期；子公司广投资管（持18%股份）作为广西唯一持牌地方AMC，强化资产运作能力。

二、业务多元化与增长潜力

医药板块核心竞争力突出

核心产品放量：血栓通中标22省集采并完成续标，院内渠道覆盖新增281家医疗机构；中华跌打丸、复方蛤蚧口服液通过院外及电商渠道实现收入同比增96%和238%。

研发储备丰富：新增5个创新药立项，引进“三芪颗粒”切入慢性肾病领域（2023年市场规模超36亿元），未来有望打开新增长曲线。

健康消费与日化美妆拓展

子公司双钱实业布局啤酒、白酒等快消品，并通过微信商城等新渠道销售；日化美妆板块2024年推出51个新品，逐步形成第二增长极。

国企背景与资源整合优势

作为广西国资控股企业，中恒集团在基建、地产等领域积累深厚资源，业务协同性强。未来有望受益于区域经济政策及产业链整合。

三、政策与行业红利共振

医药行业结构性机会

中成药集采政策趋于温和，公司核心产品血栓通作为独家品种议价能力较强。叠加老龄化加速，心脑血管用药需求长期向好。

回购增持政策支持

2024年A股回购规模创历史新高，2025年在政策鼓励下，中恒集团积极响应市场号召，通过回购提升估值吸引力。

四、风险提示

商誉减值与投资波动

2024年业绩下滑主因商誉计提及投资损失，需关注子公司整合效果及资本市场波动对投资收益的影响。

市场情绪与流动性风险

股吧信息显示部分投资者对短期股价波动及庄家控盘存在疑虑，需警惕情绪面扰动。

行业政策变化

医药行业受集采、医保控费等政策影响较大，若未来集采降价超预期，可能压缩利润空间。

结论

中恒集团当前估值处于历史低位（市净率1.05倍），叠加回购注销、业务多元化及政策利好，具备中长期配置价值。建议投资者关注其创新药进展、渠道扩张成效及回购计划执行节奏，逢低布局以分享“成长+价值”双重红利。短期需警惕市场情绪波动，中长期看好其在医药与消费领域的协同发展潜力。