期货从业资格之《期货基础知识》过关检测附参考答案详解【精练】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》过关检测

第一部分单选题(50题)

1、某投资者以2100元／吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2000元／吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为（）时，该投资人获利。

A.150

B.120

C.100

D.-80

【答案】：D

【解析】本题可先计算出投资者建仓时两合约的价差，再结合建仓方式分析其盈利条件，进而判断各选项是否符合要求。步骤一：计算建仓时两合约的价差建仓时5月大豆期货合约价格为2100元/吨，7月大豆期货合约价格为2000元/吨，价差的计算方法是用价格高的合约价格减去价格低的合约价格，所以建仓时5月合约与7月合约的价差为\(2100-2000=100\)元/吨。步骤二：分析投资者的建仓方式及盈利条件该投资者以2100元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2000元/吨买入7月大豆合约一张，即进行的是卖出套利操作。在卖出套利中，当价差缩小时，投资者能够获利。也就是说，只有当平仓时两合约的价差小于建仓时的价差100元/吨，该投资人才会获利。步骤三：逐一分析选项-选项A：价差为150元/吨，\(150＞100\)，即价差扩大了，此时投资者会亏损，该选项不符合要求。-选项B：价差为120元/吨，\(120＞100\)，价差扩大，投资者亏损，该选项不符合要求。-选项C：价差为100元/吨，与建仓时的价差相等，投资者不盈不亏，该选项不符合要求。-选项D：价差为-80元/吨，\(-80＜100\)，价差缩小，投资者获利，该选项符合要求。综上，答案选D。

2、若债券的久期为7年，市场利率为3．65％，则其修正久期为（）。

A.6.25

B.6.75

C.7.25

D.7.75

【答案】：B

【解析】本题可根据修正久期的计算公式来计算债券的修正久期。步骤一：明确修正久期的计算公式修正久期（ModifiedDuration）是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标，其计算公式为：修正久期=久期/(1+市场利率)。步骤二：确定题目中的已知条件题目中明确给出债券的久期为7年，市场利率为3.65%，即0.0365。步骤三：代入数据计算修正久期将久期7年和市场利率0.0365代入公式，可得修正久期=7/(1+0.0365)≈6.75。综上，答案选B。

3、某国债券期货合约与可交割国债的基差的计算公式为（）。

A.国债现货价格-国债期货价格×转换因子

B.国债期货价格-国债现货价格/转换因子

C.国债现货价格-国债期货价格/转换因子

D.国债现货价格×转换因子-国债期货价格

【答案】：A

【解析】本题可根据国债基差的相关定义来分析各选项。基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。在国债期货交易中，由于可交割国债票面利率和到期期限与国债期货合约标的并不相同，所以需要引入转换因子对不同可交割国债进行调整。在计算国债基差时，国债期货价格需乘以转换因子后再与国债现货价格进行比较。因此，某国债券期货合约与可交割国债的基差计算公式为：国债现货价格-国债期货价格×转换因子，故答案选A。

4、某套利者在黄金期货市场上以961美元／盎司卖出一份7月份的黄金期货合约，同时他在该市场上以950美元／盎司买入一份11月份的黄金期货合约。若经过一段时间之后，7月份价格变为964美元／盎司，同时11月份价格变为957美元／盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，套利的结果为盈利（）。

A.-4美元／盎司

B.4美元／盎司

C.7美元／盎司

D.-7美元／盎司

【答案】：B

【解析】本题可通过分别计算7月份和11月份黄金期货合约的盈亏情况，进而得出该套利者的总盈利。步骤一：计算7月份黄金期货合约的盈亏该套利者以961美元／盎司卖出7月份的黄金期货合约，之后以964美元／盎司对冲平仓。在期货交易中，卖出开仓后平仓时价格上涨会产生亏损，亏损金额为平仓价格与开仓价格的差值。所以7月份合约的盈亏为：\(961-964=-3\)（美元／盎司），即亏损3美元／盎司。步骤二：计算11月份黄金期货合约的盈亏该套利者以950美元／盎司买入11月份的黄金期货合约，之后以957美元／盎司对冲平仓。在期货交易中，买入开仓后平仓时价格上涨会产生盈利，盈利金额为平仓价格与开仓价格的差值。所以11月份合约的盈亏为：\(957-950=7\)（美元／盎司），即盈利7美元／盎司。步骤三：计算套利总盈利套利总盈利为7月份合约盈亏与11月份合约盈亏之和，即：\(-3+7=4\)（美元／盎司）。综上，该套利者套利的结果为盈利4美元／盎司，答案选B。

5、