期货从业资格之《期货基础知识》过关检测附参考答案详解【研优卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》过关检测

第一部分单选题(50题)

1、假设大豆每个月的持仓成本为20～30元／吨，若一个月后到期的大豆期货合约与大豆现货的价差（）时，交易者适合进行买入现货同时卖出期货合约的期现套利操作。(不考虑交易手续费)

A.小于20元／吨

B.大于20元／吨，小于30元／吨

C.大于30元／吨

D.小于30元／吨

【答案】：C

【解析】本题可根据期现套利操作的原理，结合大豆持仓成本来分析何时适合进行买入现货同时卖出期货合约的期现套利操作。期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。当期货价格高于现货价格加上持仓成本时，存在正向套利机会，即买入现货同时卖出期货合约。已知大豆每个月的持仓成本为20-30元／吨，这意味着持有1吨大豆1个月所需要花费的成本在20-30元之间。一个月后到期的大豆期货合约与大豆现货的价差是进行期现套利操作的重要依据。若价差大于持仓成本，就可以通过买入现货并卖出期货合约来获利。因为在到期时，期货价格会向现货价格收敛，当价差大于持仓成本时，在期货市场上卖出合约，同时在现货市场买入商品，到期时进行交割，扣除持仓成本后仍可获得利润。若价差小于或等于持仓成本，进行这种操作不但无法获利，反而可能因为持仓成本过高而导致亏损。所以当价差大于30元／吨时，交易者进行买入现货同时卖出期货合约的期现套利操作可以盈利，该题应选择C选项。

2、以下关于买进看跌期权的说法，正确的是（）。

A.买进看跌期权的最大损失为执行价格-权利金

B.买进看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益

C.计划购入现货者预期价格上涨，可买进看跌期权

D.交易者预期标的物价格下跌，适宜买进看跌期权

【答案】：D

【解析】本题可根据买进看跌期权的相关知识，对各选项逐一进行分析：A选项：买进看跌期权时，买方支付权利金获得权利。当期权到期，若市场情况对买方不利，买方可以选择不执行期权，此时最大损失就是所支付的权利金，而不是执行价格减去权利金，所以A选项错误。B选项：卖出标的期货合约与买进看跌期权的收益情况取决于多种市场因素和价格波动情况。卖出标的期货合约在期货价格下跌时可获利，买进看跌期权在标的资产价格下跌到一定程度时获利。不能简单地说买进看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益，所以B选项错误。C选项：计划购入现货者预期价格上涨，应该是担心未来购入现货时价格变高，此时适宜采用的策略如买进期货合约、买进看涨期权等，而买进看跌期权是预期价格下跌时的策略，所以C选项错误。D选项：看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。当交易者预期标的物价格下跌时，买进看跌期权，若未来标的物价格果真下跌，且下跌幅度足够大，期权买方就可以通过执行期权获利，所以交易者预期标的物价格下跌时，适宜买进看跌期权，D选项正确。综上，本题正确答案是D。

3、套期保值交易的衍生工具不包括()。

A.期货

B.期权

C.远期

D.黄金

【答案】：D

【解析】本题主要考查套期保值交易的衍生工具相关知识。套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。常见的套期保值交易的衍生工具主要有期货、期权、远期等。选项A：期货是一种标准化的合约，交易双方约定在未来某一特定时间和地点，按照事先约定的价格买卖一定数量的某种商品或金融资产。它具有套期保值的功能，企业可以通过在期货市场上进行反向操作来对冲现货市场的价格波动风险，所以期货属于套期保值交易的衍生工具。选项B：期权是一种选择权，赋予持有者在特定日期或之前以固定价格买入或卖出标的资产的权利。期权可以为企业提供灵活的套期保值策略，比如企业可以通过买入看跌期权来防止资产价格下跌带来的损失，因此期权也是套期保值交易的衍生工具。选项C：远期是合约双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产。远期合约可以帮助企业锁定未来的交易价格，从而规避价格波动风险，属于套期保值交易的衍生工具。选项D：黄金是一种实物资产，本身不属于衍生工具。虽然黄金在金融市场中也具有一定的投资和避险功能，但它并不是用于套期保值的衍生交易工具。综上，答案选D。

4、6月份，某交易者以200美元/吨的价格卖出4手(25吨/手)执行价格为4000美元/吨的3个月期铜看跌期权。期权到期时，标的资产的铜价格为4170美元/吨。则该交易者的净损益是（）美元。(不考虑交易费用)

A.亏损37000

B.盈利20000

C.盈利37000

D.亏损20000

【答