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会计审计

基于企业偿债能力分析的商业模式构建

——以新疆天润乳业为例

雷东君

（北京奥得赛化学有限公司，北京100190）

摘要：企业偿债能力指标是财务风险衡量指标之一，通过对企业偿债能力的深入分析，能够准确了解企业经营

发展过程中存在的问题。基于企业偿债能力构建和调整商业模式，能够从企业财务风险角度出发，探索更加稳健的

商业运行模式，从而有效促进企业的长期稳定发展。本文选取天润乳业2019年至2023年五年的偿债能力指标进行

探究，以深入分析天润乳业近五年的财务风险和偿债能力变化情况，为商业模式的调整与优化提供相应参考。构建

偿债能力分析模型，增加企业偿债的现金收入，降低企业整体负债规模，增强企业资金融通能力是企业未来实现可

持续、高质量发展的关键。

关键词：偿债能力；商业模式；构建策略

中图分类号：F831文献识别码：A文章编号：2096-3157（2025）06-0173-04

企业商业模式直接影响着其盈利能力和经营规模，企业营行的商业运作和总体经营运行计划，描述和固定了企业创造、

业收入、经营规模、经营成本与筹融资渠道等又显著影响着企传递和获取价值的方式方法、程序流程。企业通过运行带有企

业偿债能力。企业偿债能力的高低决定着企业的财务风险，财业独特色彩的商业模式，整合内外部资源要素，搭建经营业务

务风险是企业在开展商业运作时重点考虑的因素。因此，企业体系，能够满足企业经营发展实际所需，有效强化企业核心竞

商业模式和偿债能力之间存在着密切的关系，基于企业偿债能争力。

力分析探究商业模式优化调整的策略具有较强的现实意义。（2）商业模式的核心要素

一、企业偿债能力和商业模式的关系分析商业模式的核心要素包括以下几点：第一，价值主张和定位，

1.企业偿债能力概述即企业基于目标消费者需求清晰界定产品或服务的价值属性；

（1）偿债能力含义第二，客户细分，企业明确自身的目标客户群体，并且根据行

企业偿债能力指的是企业用其资产来偿还各种债务的能力为特征和需求偏好分析结果细分目标客户群体；第三，客户关

以及企业承担偿债压力的能力。通常，企业用于偿还债务的资系，明确企业与客户的关系类型，选择向目标客户群体的服务

金为现金形式，短期和长期债务到期时需要用现金支付本金和模式，比如个性化服务、定制化服务等，建立起稳定的企业与

利息，因此短期偿债能力考察企业变现能力和资产周转速度，客户互动关系；第四，收入渠道，规划合理的营收渠道和盈利

长期偿债能力考察企业资产价值和资产清偿债务的能力。模式，制定产品或服务定价策略、市场运营和销售策略，从而

（2）企业偿债资金来源设计出企业获得经济收益的路线；第五，核心资源，识别企业

企业偿债的资金来源主要包括以下几类：第一，提取盈余经营发展所需的资金、物料、人才、技术的核心资源，并且积

公积后的未分配利润，用来偿还贷款，是企业最主要的偿债资累所需资源，支持生产制造、技术研发、市场营销等关键活动

金来源，企业利润规模越大，可用于偿债的未分配利润越多；的顺利开展。

第二，折旧，无形资产、固定资产折旧和其他资产摊销，没有3.企业偿债能力和商业模式的关系

规定具体用途，具有“沉淀”性质，可以用来偿还贷款；第三，企业商业模式影响企业偿债能力，企业偿债能力同时也决

新借资金，企业通过信用贷款融资新借的资金，以新贷偿旧贷，定着商业模