期货从业资格之《期货基础知识》试题（得分题）及答案详解【名校卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》试题（得分题）

第一部分单选题(50题)

1、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张5月份到期执行价格为21000点的恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买进一张5月到期执行价格为20000点的恒指看跌期权。则该投资者的买入看涨期权和买入看跌期权盈亏平衡点分别为（）。（不计交易费用）

A.20500点；19700点

B.21500点；19700点

C.21500点；20300点

D.20500点；19700点

【答案】：B

【解析】本题可根据期权盈亏平衡点的计算公式分别计算买入看涨期权和买入看跌期权的盈亏平衡点。步骤一：计算买入看涨期权的盈亏平衡点对于买入看涨期权，其盈利模式为：当标的资产价格高于执行价格时，期权持有者会行权，盈利等于标的资产价格减去执行价格再减去权利金；当标的资产价格低于执行价格时，期权持有者不会行权，损失为权利金。盈亏平衡点是指在该点上，期权交易既不盈利也不亏损，即标的资产价格减去执行价格等于权利金。设买入看涨期权的盈亏平衡点为\(X_1\)，已知执行价格为\(21000\)点，权利金为\(500\)点，根据上述原理可列出等式：\(X_1-21000=500\)，解得\(X_1=21000+500=21500\)（点）。步骤二：计算买入看跌期权的盈亏平衡点对于买入看跌期权，其盈利模式为：当标的资产价格低于执行价格时，期权持有者会行权，盈利等于执行价格减去标的资产价格再减去权利金；当标的资产价格高于执行价格时，期权持有者不会行权，损失为权利金。设买入看跌期权的盈亏平衡点为\(X_2\)，已知执行价格为\(20000\)点，权利金为\(300\)点，同理可列出等式：\(20000-X_2=300\)，解得\(X_2=20000-300=19700\)（点）。综上，该投资者买入看涨期权和买入看跌期权的盈亏平衡点分别为\(21500\)点和\(19700\)点，答案选B。

2、2008年9月，某公司卖出12月到期的SP500指数期货合约，期指为1400点，到了12月份股市大涨，公司买入100张12月份到期的SP500指数期货合约进行平仓，期指点为1570点。SP500指数的乘数为250美元，则此公司的净收益为()美元。

A.42500

B.-42500

C.4250000

D.-4250000

【答案】：D

【解析】本题可根据指数期货合约的相关计算方法来确定公司的净收益。步骤一：明确期货交易盈亏计算方式在期货交易中，卖出期货合约后进行平仓，盈利或亏损的计算方式为：（卖出价-买入价）×合约乘数×合约数量。步骤二：确定各数据数值-卖出价：题目中该公司卖出12月到期的SP500指数期货合约期指为1400点。-买入价：到12月份公司买入12月份到期的SP500指数期货合约进行平仓，期指点为1570点。-合约乘数：SP500指数的乘数为250美元。-合约数量：公司买入100张合约进行平仓，即合约数量为100。步骤三：计算净收益将上述数据代入公式可得：（1400-1570）×250×100先计算括号内的值：1400-1570=-170再依次计算乘法：-170×250×100=-42500×100=-4250000（美元）所以此公司的净收益为-4250000美元，答案选D。

3、期货公司进行资产管理业务带来的收益和损失（）。

A.由客户承担

B.由期货公司和客户按比例承担

C.收益客户享有，损失期货公司承担

D.收益按比例承担，损失由客户承担

【答案】：A

【解析】本题考查期货公司资产管理业务中收益和损失的承担主体。在期货公司开展的资产管理业务里，其本质是接受客户委托，运用客户资产进行投资管理。期货公司只是按照合同约定为客户提供专业的资产管理服务。所以，该业务所产生的收益和损失自然应由客户来承担。选项B，由期货公司和客户按比例承担不符合资产管理业务的基本规则和实际情况，期货公司主要是提供管理服务，并非与客户按比例共同承担收益和损失。选项C，收益客户享有，损失期货公司承担，这样的安排是不合理的，期货公司并不需要为客户的投资损失承担责任，它的职责是尽到专业管理的义务。选项D，收益按比例承担，损失由客户承担，同样不符合资产管理业务的规定，客户拥有资产的所有权，相应的收益和损失都归客户承担，不存在收益按比例承担的情况。综上，正确答案是A。

4、假设某期货品种每个月的持仓成本为50-60元/吨，期货交易手续费2元/吨，某交易者打算利用该期货品种进行期现套利。若在正向市场上，一个月后到期的期货合约与现货的价差（），则适合进行卖出现货买入期货操作。（假定现货充足）

A.大于48元/吨