期货从业资格之《期货基础知识》试题预测试卷完整答案详解.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》试题预测试卷

第一部分单选题(50题)

1、当期货价格低估时，适合采用的股指期货期现套利策略为（）。

A.买入现货股票，持有一段时间后卖出

B.卖出股指期货，同时买入对应的现货股票

C.买入股指期货，同时卖出对应的现货股票

D.卖出股指期货，持有一段时间后买入平仓

【答案】：C

【解析】本题可根据股指期货期现套利策略的相关知识，对每个选项进行分析，从而得出正确答案。选项A“买入现货股票，持有一段时间后卖出”，该操作主要是基于对股票价格上涨的预期，通过低买高卖来获取差价收益，这属于普通的股票投资策略，并非针对期货价格低估时的股指期货期现套利策略。因此，选项A不符合要求。选项B“卖出股指期货，同时买入对应的现货股票”是在期货价格高估时所采用的策略。当期货价格被高估，意味着期货价格高于其合理价值，此时卖出股指期货合约，同时买入对应的现货股票，待期货价格回归合理水平时，通过平仓期货合约和卖出现货股票来获取利润。而本题是期货价格低估的情况，所以选项B不正确。选项C当期货价格低估时，即期货价格低于其合理价值，此时应买入股指期货，因为预期期货价格会上涨向合理价值回归；同时卖出对应的现货股票，在期货价格上涨到合理水平后平仓获利。所以“买入股指期货，同时卖出对应的现货股票”是期货价格低估时适合采用的股指期货期现套利策略，选项C正确。选项D“卖出股指期货，持有一段时间后买入平仓”属于单纯的股指期货做空操作，没有涉及现货市场的操作，不能实现期现套利。期现套利是利用期货市场和现货市场之间的价格差异进行套利交易，需要同时在两个市场进行反向操作。因此，选项D不符合题意。综上，答案选C。

2、CME欧洲美元期货合约的报价采用的是100减去以（）天计算的不带百分号的年利率形式。

A.300

B.360

C.365

D.361

【答案】：B

【解析】本题主要考查CME欧洲美元期货合约报价所采用的年利率计算天数。CME欧洲美元期货合约的报价采用的是100减去以360天计算的不带百分号的年利率形式。在金融领域，这种以360天为基础的计算方式是很常见的一种惯例做法，360天的计算方式在利率计算、期货合约报价等场景中被广泛应用。而300天、365天和361天并不符合CME欧洲美元期货合约报价所采用的年利率计算天数的规定。所以本题正确答案是B选项。

3、以下不影响沪深300股指期货理论价格的是（）。

A.成分股股息率

B.沪深300指数的历史波动率

C.期货合约剩余期限

D.沪深300指数现货价格

【答案】：B

【解析】本题可根据沪深300股指期货理论价格的计算公式相关影响因素，对各选项进行逐一分析。沪深300股指期货理论价格的计算公式为\(F(t,T)=S(t)[1+(r-d)(T-t)/365]\)，其中\(F(t,T)\)表示\(t\)时刻的股指期货理论价格；\(S(t)\)表示\(t\)时刻的现货指数；\(r\)为年利息率；\(d\)为年指数股息率；\((T-t)\)为期货合约到期时间。选项A：成分股股息率在上述计算公式中，年指数股息率\(d\)是影响沪深300股指期货理论价格的因素之一。当成分股股息率发生变化时，会影响到公式中\((r-d)\)这一项的值，进而影响到股指期货理论价格\(F(t,T)\)。所以成分股股息率会影响沪深300股指期货理论价格，该选项不符合题意。选项B：沪深300指数的历史波动率从沪深300股指期货理论价格的计算公式来看，其中并未涉及沪深300指数的历史波动率这一因素。历史波动率反映的是过去一段时间内指数价格的波动情况，它与当前股指期货的理论价格没有直接的数学关联。因此，沪深300指数的历史波动率不影响沪深300股指期货理论价格，该选项符合题意。选项C：期货合约剩余期限在计算公式中，\((T-t)\)代表期货合约到期时间，也就是期货合约剩余期限。剩余期限的长短会直接影响到\((r-d)(T-t)/365\)这一项的值，从而对股指期货理论价格\(F(t,T)\)产生影响。所以期货合约剩余期限会影响沪深300股指期货理论价格，该选项不符合题意。选项D：沪深300指数现货价格公式中\(S(t)\)表示\(t\)时刻的现货指数，即沪深300指数现货价格。现货价格是计算公式中的一个基础变量，它的高低直接决定了股指期货理论价格的大小。所以沪深300指数现货价格会影响沪深300股指期货理论价格，该选项不符合题意。综上，本题答案选B。

4、以下属于基差走强的情形是（）。

A.基差从-500元/吨变为300元/吨

B.基差从400元/吨变为300元/吨

C.基差从300元/吨变为-100元/吨

D.基差从-400元/吨变为-600元/吨

【答案】：A

【解