期货从业资格之《期货基础知识》试题预测试卷含答案详解（培优b卷）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》试题预测试卷

第一部分单选题(50题)

1、5月份，某进口商以67000元/吨的价格从外国进口一批铜，同时以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格交易，该进口商在开始套期保值时的基差为（）元/吨。

A.-500

B.300

C.500

D.-300

【答案】：A

【解析】基差是指现货价格与期货价格之间的差值，其计算公式为基差=现货价格-期货价格。在本题中，5月份进口商进口铜的现货价格为67000元/吨，同时卖出9月份铜期货合约的价格为67500元/吨。将现货价格与期货价格代入公式可得，该进口商在开始套期保值时的基差=67000-67500=-500元/吨。所以本题正确答案是A。

2、将期指理论价格上移一个（）之后的价位称为无套利区间的上界。

A.权利金

B.手续费

C.交易成本

D.持仓费

【答案】：C

【解析】本题主要考查无套利区间上界的相关概念。选项A分析权利金是期权合约的价格，是期权买方为获得在约定时间以约定价格买入或卖出标的资产的权利而支付给卖方的费用，与期指理论价格上移形成无套利区间上界并无关联，所以选项A错误。选项B分析手续费是进行交易时需要支付给交易机构等的费用，它只是交易成本的一部分，单独的手续费不能完整地定义无套利区间上界的形成，所以选项B错误。选项C分析交易成本涵盖了在交易过程中发生的各项费用，包括手续费、印花税等。将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界。因为当市场价格高于此上界时，就存在套利机会，投资者可以通过相应的操作获取利润，所以选项C正确。选项D分析持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和，它是决定期货理论价格的一个重要因素，但不是用来界定无套利区间上界的关键因素，所以选项D错误。综上，本题答案是C。

3、某交易者买入1手5月份执行价格为670美分/蒲式耳的小麦看涨期权，支付权利金18美分/蒲式耳。卖出两手5月份执行价格为680美分/蒲式耳和690美分/蒲式耳的小麦看涨期权，收入权利金13美分/蒲式耳和16美分/蒲式耳，再买入一手5月份执行价格为700美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为5美分/蒲式耳，则该组合的最大收益为（）美分/蒲式耳。

A.2

B.4

C.5

D.6

【答案】：D

【解析】本题可通过计算不同市场情况下该期权组合的收益，进而得出最大收益。步骤一：明确期权组合情况该交易者的期权组合操作如下：-买入\(1\)手\(5\)月份执行价格为\(670\)美分/蒲式耳的小麦看涨期权，支付权利金\(18\)美分/蒲式耳。-卖出两手\(5\)月份执行价格分别为\(680\)美分/蒲式耳和\(690\)美分/蒲式耳的小麦看涨期权，收入权利金分别为\(13\)美分/蒲式耳和\(16\)美分/蒲式耳。-再买入\(1\)手\(5\)月份执行价格为\(700\)美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为\(5\)美分/蒲式耳。步骤二：计算净权利金收入净权利金收入即卖出期权获得的权利金总和减去买入期权支付的权利金总和。卖出期权获得的权利金为：\(13+16=29\)（美分/蒲式耳）买入期权支付的权利金为：\(18+5=23\)（美分/蒲式耳）则净权利金收入为：\(29-23=6\)（美分/蒲式耳）步骤三：分析不同市场情况下的收益-当市场价格小于等于\(670\)美分/蒲式耳时：所有期权都不会被执行，该交易者的收益就是净权利金收入\(6\)美分/蒲式耳。-当市场价格大于\(670\)美分/蒲式耳且小于等于\(680\)美分/蒲式耳时：执行价格为\(670\)美分/蒲式耳的看涨期权会被执行，随着市场价格的上升，盈利逐渐增加，但同时其他期权不会被执行，总收益会小于净权利金收入\(6\)美分/蒲式耳。-当市场价格大于\(680\)美分/蒲式耳且小于等于\(690\)美分/蒲式耳时：执行价格为\(670\)美分/蒲式耳的看涨期权会盈利，执行价格为\(680\)美分/蒲式耳的看涨期权会被买方执行产生亏损，随着市场价格的上升，整体收益会逐渐减少。-当市场价格大于\(690\)美分/蒲式耳且小于等于\(700\)美分/蒲式耳时：执行价格为\(670\)美分/蒲式耳和\(680\)美分/蒲式耳的看涨期权会分别产生盈利和亏损，且执行价格为\(690\)美分/蒲式耳的看涨期权会被买方执行产生亏损，整体收益会进一步减少。-当市场价格大于\(700\)美分/蒲式耳时：执行价格为\(670\)美分/蒲式耳、\(