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自由现金流稳定性对公司价值的影响：理论、检验与实证分析

一、引言

1.1研究背景与动因

在当今复杂多变的经济环境下，企业面临着日益激烈的市场竞争和不断变化的经营挑战。经济环境的动态变化，如宏观经济政策的调整、市场需求的波动、行业竞争格局的演变等，深刻影响着企业的财务管理目标与策略。企业财务管理目标作为企业财务管理活动的导向，在不同的经济环境下不断演变，从早期单纯追求利润最大化，到关注每股收益最大化，再到如今普遍以企业价值最大化作为核心目标，这一转变反映了企业对长期可持续发展和综合价值创造的重视。

自由现金流作为企业财务管理中的关键概念，在这一背景下愈发凸显其重要性。自由现金流是企业在满足了维