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FINANCIALPRACTICE金融实务

养老金融发展的国际经验借鉴

◎张兴义王浩舟

【内容简介】文章基于我国养老金融的发展现状，总结并分析了美国、英国、日本等发达国家养老金融的发

展情况，结合我国实情针对养老金融发展问题提出了为养老金融发展建立强大的制度支持、明确养老金融服务方

向、激活养老金融投融资渠道、加强养老金融产品和服务创新、提升养老金融监管的有效性等政策建议。

【关键词】养老金融；国际经验；需求导向；制度体系

理公司，其在参与养老金资产管理业务的同时，将向多元化养老

我国养老金融发展现状金融转型，为社会提供养老、医疗、住房等多方面的金融服务。

但由于我国人口老龄化问题暴露晚于发达国家，养老金融的发展

我国进入老龄化晚于发达国家，但老龄化速度远远快于其他国还相对滞后，仍处于初步发展期。

家。我国目前已成为世界老年人口最多的国家，养老金融已成为社

会发展关注热点。我国养老保险制度改革后分为三个层次，即基发达国家发展养老金融的经验

本养老保险、企业补充养老保险和个人储蓄性养老保险，而社会

各界对该制度改革方向逐渐达成了共识，重点是大力发展第二支柱（一）以稳步推进的法制建设促进养老金融发展。

企业年金和职业年金以及第三支柱个人养老金，建立养老金的市场发达国家通过各种立法建立健全养老金融法律制度，明晰各方参

化投资运营体系，逐步降低企业缴费负担等。在此过程中，我国养与人的权利义务关系，以及对各种监管进行全面、具体的法律规

老金融将面临着新的机遇，未来的发展空间巨大。目前，养老金融范，以确保整个养老产业体系的运转通畅。比如，美、英、日等

可按服务主体和服务对象划分为两大类（详见表1）。发达国家养老金融市场的出色发展，源于其政府在养老金制度改

金融部门已纷纷提高了对养老金融业务的重视，开始着手制革中逐步建立起完善的法律保障体系。美国：主要通过1935年

定养老金融业务的长期发展规划，大力拓展该项业务。养老金融《社会保障法》确定了美国社会保障制度的三支柱框架，形成多

在国家系列政策的规划、指引下，效能得到了一定程度的发挥。元化养老金体系；然后通过1974年《雇员退休收入保障法》和

如建设银行成立的建信养老金公司，是我国首家银行系养老金管1978年《国内税收法》促进私人养老金计划的蓬勃发展；2006

表1国内养老金融分类情况统计表年《养老金新保护法》实现了养老金

融的进一步创新。英国：主要是通过

2008年《养老金法案》以法律形式确

立了个人养老金体系的具体改革措

施，实现了私人养老金计划的全面覆

盖。日本：则通过1959年《国民年金

法》开始立法解决养老问题；通过

作者单位：中国人民银行镇原县支行

GansuFinance／甘肃金融/39

甘肃金融

GANSUFINANCE

1963年《老人福利法》和198