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证券研究报告|2025年06月26日
智能驾驶专题系列优于大市
线控转向加速落地，线控底盘大势所趋
核心观点行业研究·行业专题
线控底盘大势所趋。智能驾驶核心为感知、决策和执行，随智驾等级提升，汽车·汽车零部件
感知端加速高规格传感器上车，决策端1000+TOPS大算力域控制器增多，执优于大市·维持评级
行端加速制动、转向、悬架XYZ三轴电子元器件对机械件取代，适配高阶智
证券分析师：唐旭霞联系人：余珊
驾响应速度，为驾乘人员带来数字重构、主动安全、全链路容错、释放空间，07550755
为车企带来上下车身解耦适配平台化开发降本需求，线控底盘大势所趋。当tangxx@yushan1@
S0980519080002
前，线控制动（EHB）受益于电动化，国内渗透率接近60%，高阶线控制动（EMB）
有望2026年逐步上车；线控悬架（空悬）24年国内渗透率4%+，随国产化市场走势
降本加速；仅线控转向此前受限于法规条款，产品研发及产业化进程较慢。
转向系统升级，国产替代加速。转向系统核心为将方向盘转动转化为齿条横
向运动实现对行驶方向精准控制。从机械转向（MS）-电控转向（EPS）-线
控转向(SBW)升级，ASP从C-EPS的1000元至R-EPS的2000元至SBW的4000
元持续提升。当前EPS仍为主流方案，在转向管柱、齿条等机械件上增加电
机提供转向助力，效率高、安全可靠，截至2024年国内渗透率已至99%+。
我们测算当前国内EPS市场380亿元，产品存在电机安装在驾驶舱内转向管
柱C-EPS向安装在齿条上DP-EPS与R-EPS升级趋势，2028年国内EPS市场
规模或至480亿元。当前市场仍由外资合资主导，国内龙头博世华域合资公资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理
司占据27%市场，国资控股耐世特为16%，其余浙江世宝等市占率快速提升。相关研究报告
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转向管柱与转向齿条间机械转向轴，实现系统快速响应、释放前舱空间、解驶出租车，小米YU7全系标配激光雷达和PHUD》——2025-05-25
除方向盘与底盘耦合，适配L3级以上智能驾驶需求；当前处于产业化初期，《汽车智能化月报系列（二十三）-2025款小鹏X9全系标配图灵
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渗透率低于1%，国内仅蔚来ET9率先推动产品上车；我们判断伴随比亚迪、《低空经济行业专题系列二-eVTOL动力系统的市场空间、技术趋
势和产业链机遇》——2025-04-17
奇瑞、吉利等诸多车企加速上车，2030年国内线控转向渗透率有望超过30%，《汽车智能化月报系列（二十二）-城区驾驶辅助功能渗透率1
市场规模在350亿元以上；全球渗透率有望到25%，市场规模超800亿元；月达9%，理想汽车发布下一代自动驾驶架构MindVLA》——
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