模糊随机环境下无现金流信用衍生品定价模型的创新与实践.docx

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2025-06-27 发布于上海
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模糊随机环境下无现金流信用衍生品定价模型的创新与实践

一、引言

1.1研究背景与动因

随着全球金融市场的深度融合与创新发展，信用衍生品作为一类重要的金融工具，在分散和管理信用风险方面发挥着关键作用。自20世纪90年代信用衍生品诞生以来，其市场规模不断扩张，产品种类日益丰富。国际清算银行数据显示，全球场外交易市场（OTC）的信用违约互换（CDS）交易名义本金规模庞大，在全球债券市场和信用风险转移市场中占据重要地位。在我国，信用衍生品市场起步于2010年，交易商协会发布信用风险缓释合约（CRMA）和信用风险缓释凭证（CRMW）业务相关制度，标志着我国信用衍生品市场正式起航。此后，20