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19年中级财务管理课件
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CONTENTS
01
财务管理基础
02
财务分析方法
04
筹资决策与资本结构
03
投资决策分析
06
财务规划与控制
05
营运资金管理
财务管理基础
01
财务管理概念
理解资金随时间增值的原理，如复利效应，是财务决策的重要基础。
资金的时间价值
投资者在选择投资项目时，需权衡潜在风险与预期收益，以实现最优决策。
风险与收益权衡
企业筹集资金需支付成本，包括债务和股权成本，影响投资决策和企业价值。
资本成本
使用债务融资可以放大企业收益，但同时也会增加财务风险，需谨慎管理。
财务杠杆效应
财务管理目标
企业需保持足够的现金或等价物，以应对日常运营和突发事件，保障资金流动性。
确保资金流动性
通过成本控制和收入增长，企业目标是实现利润最大化，以提高股东价值。
实现利润最大化
合理配置债务和股权比例，降低资本成本，提高企业价值，是财务管理的重要目标之一。
优化资本结构
识别、评估和控制财务风险，确保企业资产安全和财务稳定，是财务管理的关键目标。
风险管理
财务管理职能
企业通过发行股票、债券或银行贷款等方式筹集资金，以满足运营和扩张需求。
资金筹集
合理分配资金至各部门和项目，确保资金使用效率，支持企业长期战略目标的实现。
资金分配
企业根据市场分析和财务预测，决定资金的投向，如购买设备、研发新产品或投资其他企业。
投资决策
01
02
03
财务分析方法
02
财务比率分析
流动比率衡量企业短期偿债能力，计算公式为流动资产除以流动负债。
01
速动比率是更严格的短期偿债能力指标，排除存货后计算流动资产与流动负债的比值。
02
资产负债率反映企业资产中有多少是通过借债获得的，计算公式为总负债除以总资产。
03
净资产收益率衡量股东投资的净回报率，计算公式为净利润除以股东权益。
04
流动比率
速动比率
资产负债率
净资产收益率(ROE)
财务预测技术
通过历史数据的趋势分析，预测未来财务状况，如使用移动平均法来预测销售趋势。
趋势外推法
01
利用统计学中的回归分析，建立财务指标间的数学模型，预测企业未来的财务表现。
回归分析法
02
通过计算和比较不同财务报表中的比率，如流动比率、负债比率等，来预测企业的财务健康状况。
比率分析法
03
财务决策模型
净现值(NPV)模型
NPV模型通过计算项目现金流的现值来评估投资效益，是企业资本预算的关键工具。
盈利指数(PI)模型
盈利指数是项目现金流现值与初始投资的比率，用于评价项目的相对盈利能力。
内部收益率(IRR)模型
回收期模型
IRR模型确定使项目净现值为零的贴现率，用于评估项目的盈利能力。
回收期模型衡量投资回本所需的时间，帮助管理者评估项目风险和资金流动性。
投资决策分析
03
投资评估方法
净现值法（NPV）
通过计算项目现金流的现值减去初始投资，评估项目的盈利能力。
内部收益率法（IRR）
盈利指数法
项目现金流现值与初始投资的比率，评估项目的相对盈利能力。
确定使项目净现值为零的贴现率，评估项目的投资回报率。
回收期法
计算投资成本从项目现金流中回收所需的时间，评估投资风险。
风险与收益分析
01
在投资决策中，风险越高通常预期收益也越高，投资者需权衡二者以做出合理选择。
02
通过投资组合多样化，投资者可以降低非系统性风险，实现风险与收益的平衡。
03
敏感性分析帮助投资者了解不同变量变化对投资收益的影响程度，以评估潜在风险。
04
利用蒙特卡洛模拟技术，投资者可以预测投资结果的概率分布，评估风险和收益。
风险与收益权衡原则
风险分散化策略
敏感性分析
蒙特卡洛模拟
资本预算过程
企业通过市场调研和财务分析确定潜在的投资机会，如新项目开发或设备更新。
确定投资机会
评估项目可能面临的风险，并对现金流预测进行调整，以反映不同风险水平下的预期回报。
风险评估与调整
选定项目后，制定实施计划并监控项目进展，确保投资按预算执行并达到预期目标。
实施与监控
对每个投资机会进行详细的现金流预测，包括初始投资、运营现金流和项目结束时的残值。
评估项目现金流
采用净现值(NPV)、内部收益率(IRR)等财务指标来评估项目的盈利能力和可行性。
选择合适的投资标准
筹资决策与资本结构
04
筹资渠道与方式
公司通过发行新股或增发股票来筹集资金，如阿里巴巴在纽约证券交易所的IPO。
股权融资
企业通过发行债券或从银行获取贷款来筹集资金，例如苹果公司发行的公司债券。
债务融资
利用公司内部积累的利润进行再投资，如亚马逊利用其高利润率进行持续扩张。
内部融资
通过私募方式向特定投资者出售股权，如Facebook早期通过私募股权融资支持其成长。
私募股权
资本成本计算
债务资本成本通常指企业为借入资金支付的利息费用，如债券利息或银行贷款利息。
债
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