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大类资产配置主流量化模型的实证剖析与创新优化

一、引言

1.1研究背景与意义

在投资领域，大类资产配置始终占据着核心地位，是投资组合管理的关键环节。其本质在于依据投资者的风险偏好、投资目标以及投资期限等要素，综合运用主观分析方法和量化配置模型，将投资资金合理分配于不同的大类资产之中，如股票、债券、商品、黄金等。这种配置方式旨在分散投资风险，追求最优的风险收益平衡。著名学者Ibbotson和Kaplan在2000年的研究中指出，资产配置对美国投资组合业绩的贡献高达90%。而在国内，根据杨朝军和周仕盈（2021）的研究成果，资产配置能够解释不同混合型基金业绩差异的40%。由此可