国金证券-太辰光-300570-光连接器件领军，CPO交换机核心标的.pdfVIP

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投资逻辑：

绑定全球光纤龙头康宁，进入北美大厂供应链：公司是国内光纤

连接器领军，康宁占公司收入比重的70%。康宁的下游客户包括英

伟达、微软等，公司通过康宁间接供应北美客户。我们估算太辰光

收入约占康宁光通信业务营业成本的12%。根据康宁1Q25业绩会，

我们计算得1Q25康宁光通信企业网络产品2024-27年收入CAGR

的指引为18%，对比4Q24的指引

该用户很懒，什么也没介绍

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