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我国信托公司风险控制模式的多维度解析与优化路径——以中航信托为典型范例

一、引言

1.1研究背景与意义

随着我国金融市场的逐步开放与深化发展，信托业作为金融体系的重要组成部分，发挥着越来越关键的作用。信托公司凭借其独特的制度优势，在融通资金、配置资产、财富管理等方面承担着重要职能，成为连接投资者与融资者、实体经济与金融市场的重要桥梁。自2001年《中华人民共和国信托法》颁布实施以来，我国信托业迎来了快速发展的黄金时期。截至2024年6月末，信托资产规模余额已达27万亿元，较2023年4季度末增加3.08万亿元，较上年同期增加5.32万亿元，同比增速为24.52%。这一数据不仅彰显了信托行业在我国金融体系中的规模与影响力，也反映出其在经济发展中日益重要的地位。

在业务结构方面，信托行业积极响应监管政策导向，持续推进业务转型。传统的融资类信托业务占比逐渐下降，投资类和服务类信托业务的比重逐步上升。截至2024年2季度末，信托资金投向证券市场（含股票、基金、债券）的规模合计为8.34万亿元，占资金信托总规模的41.81%，与2023年同期相比，规模增加3.28万亿，同比上升64.89%，占比提升近9%；投向金融机构的规模为2.96万亿元，占比14.83%，较2023年同期，规模增加约7657.57亿元，同比增长34.93%，占比提升1.19%。这种业务结构的优化，体现了信托行业在适应市场变化和监管要求过程中，不断进行业务创新和转型的努力。

然而，随着信托行业的快速发展和业务规模的不断扩大，信托公司面临的风险也日益复杂和多样化。从市场风险来看，宏观经济形势的波动、利率汇率的变化、资本市场的起伏等因素，都可能对信托资产的价值和收益产生影响。在经济下行压力较大的时期，企业经营困难，信用风险上升，可能导致信托项目的违约率增加；利率的波动会影响信托产品的定价和收益，汇率的变动则可能对涉及跨境业务的信托项目带来汇兑风险。信用风险也是信托公司面临的重要风险之一。融资方的信用状况、还款能力和还款意愿，以及担保方的担保能力等，都直接关系到信托项目的安全和收益。如果融资方出现财务困境或信用违约，信托公司可能面临资产损失的风险。操作风险同样不容忽视，内部管理不善、人员操作失误、信息系统故障等都可能引发操作风险，给信托公司带来损失。

风险管理对于信托公司的稳健运营和可持续发展至关重要。有效的风险管理能够保障投资者的利益，维护信托公司的声誉。信托产品的投资者通常期望获得稳定的收益和本金保障，一旦发生风险事件导致投资者利益受损，不仅会影响投资者对信托公司的信任，还可能引发社会舆论的关注，对信托公司的声誉造成严重损害。风险管理是防范系统性风险的重要防线。信托行业作为金融体系的一部分，与其他金融机构和实体经济紧密相连，个别信托公司的风险事件如果得不到有效控制，可能引发连锁反应，对整个金融体系的稳定造成威胁。因此，加强风险管理，是信托公司实现稳健发展、维护金融市场稳定的必然要求。

中航信托作为我国信托行业的重要成员，在行业中具有独特的地位和影响力。公司依托强大的股东背景和丰富的资源优势，积极拓展业务领域，不断创新业务模式，在资产规模、业务创新、风险管理等方面取得了显著成绩。截至2023年末，中航信托总资产达到203.98亿元，净资产为188.81亿元，信托资产总规模达6356.50亿元。在业务创新方面，中航信托积极响应监管政策，加速布局资产服务信托领域，大力开拓以家族信托领衔的财富管理信托和资产证券化业务，探索信托多维度服务场景，落地首单薪酬递延服务信托等新模式，创新服务信托模式。2023年，公司新增财富管理信托1834单，新增规模122.54亿元，存量规模达709.83亿元；资产证券化拓宽业务模式，新增ABN/ABCP、资产证券化投资等新业务，全年新增项目13个，新增规模135.18亿元。

以中航信托为案例进行研究，具有重要的理论与实践价值。在理论层面，中航信托的风险控制模式和实践经验，为深入研究信托公司风险管理提供了丰富的素材和实证依据。通过对中航信托的研究，可以进一步深化对信托公司风险特征、形成机制和传导路径的认识，完善信托公司风险管理的理论体系，为行业风险管理提供理论支持和指导。在实践方面，中航信托在风险管理过程中所采取的策略、方法和措施，对于其他信托公司具有重要的借鉴意义。其他信托公司可以从中学习和吸收有益的经验，结合自身实际情况，优化风险管理体系，提高风险管理能力，从而推动整个信托行业风险管理水平的提升。对中航信托风险控制模式的研究，也有助于监管部门加强对信托行业的监管，制定更加科学合理的监管政策，促进信托行业的健康稳定发展。