定向增发模式下集团公司整体上市绩效的深度剖析与实证检验.docx

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2025-07-07 发布于上海
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定向增发模式下集团公司整体上市绩效的深度剖析与实证检验

一、引言

1.1研究背景与动因

在资本市场的发展历程中，集团公司整体上市与定向增发模式占据着举足轻重的地位，对企业发展和市场格局产生了深远影响。

早期，受资本市场容量、企业自身规模及盈利状况等诸多因素的限制，许多集团公司选择分拆上市，即从经营性资产中剥离出盈利性高、发展前景好的优质资产进行上市。这种模式虽在一定程度上为上市公司赢得了发展契机，但随着资本市场的日益成熟，其弊端逐渐显现。分拆上市容易导致上市公司与控股股东及其下属企业之间关联交易频繁，同业竞争问题突出。关联交易可能存在不公允定价，损害中小股东利益；同业竞争则可能引发资源内耗，