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创业投资赋能创业板上市公司：成长性与经营业绩的深度剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

在我国资本市场的多层次架构中，创业板市场占据着举足轻重的地位。自2009年10月30日首批28家公司成功登陆创业板，开启了我国资本市场服务创新型、成长型企业的新篇章。经过十余年的蓬勃发展，创业板市场规模持续扩张，截至2024年10月29日，创业板上市公司数量已达1358家，总市值超12万亿元。创业板已然成为我国创新企业对接资本市场的关键平台，在推动企业成长、产业升级以及经济结构调整等方面发挥着不可替代的作用。

创业板市场的上市企业大多处于成长初期，具有高成长性与高创新性的显著特征，这些企业以新一代信息技术、新能源、生物、新材料、高端装备制造等战略性新兴产业为核心领域，契合我国经济转型与创新驱动发展战略方向。例如，在新能源汽车领域的宁德时代，凭借持续的技术创新与市场拓展，不仅成为创业板的龙头企业，更是在全球新能源电池市场占据领先地位，有力推动了我国新能源汽车产业的崛起；又如专注于生物医药研发的迈瑞医疗，通过不断加大研发投入，突破多项关键技术，产品和服务覆盖全球众多国家和地区，提升了我国医疗器械行业的国际竞争力。

然而，处于初创期和成长阶段的企业通常面临着较大的资金压力和经营风险，内部积累难以满足其快速发展对资金的大量需求，外部融资又因缺乏抵押物、经营历史短等问题而困难重重。在这样的背景下，创业投资作为一种重要的资本集聚形式，为这些企业提供了关键的资金支持与增值服务，成为推动创业板上市公司成长的重要力量。创业投资机构凭借其专业的投资眼光和丰富的行业经验，在企业发展的早期阶段介入，不仅为企业注入发展所需资金，还积极参与企业战略规划、管理团队搭建、市场资源拓展等方面的工作，助力企业提升运营效率和市场竞争力，实现快速成长。

近年来，我国创业投资市场规模不断扩大，投资活跃度持续提升。据清科研究中心数据显示，2023年中国创业投资市场新募集基金数量达1776支，募资总金额达1.06万亿元，投资案例数达10650起，投资总额达7921.73亿元。创业投资在支持科技创新、培育新兴产业方面发挥着日益重要的作用，尤其对创业板上市公司的成长影响深远。众多获得创业投资支持的创业板企业，在资金、技术、管理等多方面资源的协同作用下，实现了业务的快速扩张和业绩的显著提升，成功在资本市场站稳脚跟，并逐步发展成为行业内的领军企业。

但在当前复杂多变的经济环境下，创业投资领域也面临着诸多问题与挑战，如投资风险较高、退出渠道不够畅通、投资阶段和行业分布不均衡等，这些问题在一定程度上影响了创业投资对创业板上市公司支持作用的充分发挥。在此背景下，深入探究创业投资对创业板上市公司成长性和经营业绩的影响，不仅有助于揭示创业投资在企业发展中的内在作用机制，为创业投资机构优化投资决策提供科学依据，也能够为创业板上市公司更好地利用创业投资资源实现自身发展提供指导，同时为监管部门完善政策法规、优化市场环境提供参考，具有重要的现实意义。

1.1.2研究意义

理论层面上，尽管国内外学者已对创业投资与企业发展关系展开研究，但针对创业板上市公司这一特定群体，且综合考量成长性与经营业绩双重视角的研究仍显不足。本研究通过构建科学的理论框架，深入剖析创业投资影响创业板上市公司成长性和经营业绩的内在路径与作用机制，有助于丰富和完善创业投资与公司金融领域的理论体系，为后续相关研究提供更为坚实的理论基础和全新的研究视角，填补现有研究在特定市场板块和研究维度上的空白。

实践层面上，对投资者而言，能够帮助其更全面、准确地评估创业投资对创业板上市公司的价值增值效应，从而在投资决策过程中，更加理性地筛选投资标的，优化投资组合，有效降低投资风险，提高投资收益。对创业板上市公司而言，有助于企业管理层深入了解创业投资的积极作用，从而更加积极主动地引入创业投资，借助其资金、资源和管理经验，制定更为科学合理的发展战略，提升企业的运营管理水平和市场竞争力，实现企业的可持续成长。对监管部门而言，通过揭示创业投资与创业板上市公司发展之间的关系，可以为监管部门制定和完善相关政策法规提供有力的实证依据，从而进一步优化创业投资市场环境，促进创业投资行业的健康发展，更好地发挥资本市场服务实体经济、支持创新创业的功能，推动我国经济结构的转型升级和高质量发展。

1.2研究内容与方法

1.2.1研究内容

本研究围绕创业投资对创业板上市公司成长性和经营业绩的影响展开，主要内容涵盖以下几个关键方面：

一是对创业投资与创业板上市公司的相关理论及发展现状进行深入剖析。详细阐述创业投资的概念、运作模式、特点以及其在我国的发展历程和现状，全面梳理创业板上市公司的定义、发展概况、行