凸交易费用下摩擦市场无套利资产定价理论与实践拓展研究.docx

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2025-07-09 发布于上海
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凸交易费用下摩擦市场无套利资产定价理论与实践拓展研究

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1理论背景阐述

在金融领域，资产定价始终是核心议题，关乎金融市场的资源配置效率和投资者的决策。无套利资产定价理论占据着举足轻重的地位，为金融资产的合理定价提供了关键的理论基石。与传统的均衡定价方法相比，现代无套利方法具有独特的优势和特点。传统均衡方法往往基于市场出清和供需平衡的假设，通过宏观经济变量和市场参与者的偏好来确定资产价格，这种方法虽然考虑了市场的整体均衡状态，但在实际应用中面临诸多复杂因素的挑战，如市场信息不对称、交易成本存在等情况时，其定价的准确性和实用性会受到影响。而无套利方法则从微