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算法交易引发的流动性黑洞形成机制.docxVIP

算法交易引发的流动性黑洞形成机制.docx

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    算法交易引发的流动性黑洞形成机制

    一、算法交易与流动性黑洞的基本概念

    （一）算法交易的定义与发展

    算法交易（AlgorithmicTrading）是指通过预设的数学模型和计算机程序自动执行交易指令的行为。自20世纪90年代兴起以来，其市场份额迅速扩大。据国际清算银行（BIS）统计，2022年全球主要股票市场中，算法交易占比超过60%，高频交易（HFT）占比约35%。其核心优势在于降低交易成本、提升执行效率，但也引发了市场结构的深层变化。

    （二）流动性黑洞的理论界定

    流动性黑洞（LiquidityBlackHole）由美国经济学家阿维纳什·佩尔绍德（AvinashPersaud）于200

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