中级会计 财务管理讲义第0504讲　复利模式下的终值和现值.docxVIP

第04讲复利模式下的终值和现值

二、资金等值计算及应用

等值：不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。

常用的等值计算公式主要有终值和现值计算公式。

（一）现金流量图的绘制

视角：技术方案。

类别：Cit（现金流入）；Cot（现金流出）；(CI-CO)t（现金净流量）。

四个步骤：1.时间轴；2.确定方向（注意系统角度）；3.数额大小；4.发生时点。

★把握好现金流量的三要素，即：现金流量的大小、方向和作用点。

（二）复利模式下的终值和现值（利生利、利滚利）

1.复利终值

【提示】n在现金流量图中代表线段的数量

『例题』某人将100元存入银行，复利年利率2%，求5年后的终值。

『解答』F＝P×(1＋i)n＝100×(1＋2%)5

＝100×（F/P，2％，5）

＝100×1.1041

＝110.41（元）

2.复利现值

『例题』某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的情况下，求当前应存入金额。

『解答』P＝F/(1＋i)n＝100/(1＋2%)5

＝100×（P/F，2％，5）

＝100×0.9057

＝90.57（元）

3.总结：

（1）复利终值和复利现值互为逆运算；

（2）复利终值系数(1＋i)n和复利现值系数1/(1＋i)n互为倒数。

（3）如果其他条件不变，当期数为1时，复利终值和单利终值是相同的。

（4）在财务管理中，如果不加注明，一般均按照复利计算。

『2021·单选题』某工程项目现需投入3亿元，如延期一年，建设投入将增加10%。假设利率是5%，则延迟造成投入现值增加额为（）。

A.0.17亿

B.0.14亿

C.0.47亿

D.0.3亿

『正确答案』B

『答案解析』延迟造成投入现值的增加额＝3×（1+10%）/（1+5%）－3＝0.14（亿元）

『2020·单选题』（P/F，i，9）与（P/F，i，10）分别表示9年期和10年期的复利现值系数，关于二者的数量关系，下列表达式正确的是（）。

A.（P/F，i，10）＝（P/F，i，9）－i

B.（P/F，i，10）＝（P/F，i，9）×（1＋i）

C.（P/F，i，9）＝（P/F，i，10）×（1＋i）

D.（P/F，i，10）＝（P/F，i，9）＋i

『正确答案』C

『答案解析』（P/F，i，10）＝1/（1＋i）10

（P/F，i，9）＝1/（1＋i）9

1/（1＋i）9＝1/（1＋i）10×（1＋i）

所以得出（P/F，i，9）＝（P/F，i，10）×（1＋i），所以选项C是答案。