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2025年期货从业资格之期货投资分析考试卷
第一部分单选题(50题)
1、某投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股份分别占比36%、24%、18%、和22%，其β系数分别是0.8、1.6、2.1、2.5，则该投资组合的β系数为（）。
A.2.2
B.1.8
C.1.6
D.1.3
【答案】：C
2、国际市场基本金属等大宗商品价格均以（）计价。
A.美元
B.人民币
C.欧元
D.英镑
【答案】：A
3、合成指数基金可以通过（）与（）来建立。
A.积极管理现金资产；保持现金储备
B.积极管理现金资产；购买股指期货合约
C.保持现金储备；购买股指期货合约
D.以上说法均错误
【答案】：C
4、Delta的取值范围在（）之间。
A.0到1
B.－1到1
C.－1到0
D.－2到2
【答案】：B
5、假设某债券投资组合的价值是10亿元，久期12．8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3．2。当前国债期货报价为110，久期6．4。投资经理应（）。
A.卖出国债期货1364万份
B.卖出国债期货1364份
C.买入国债期货1364份
D.买入国债期货1364万份
【答案】：B
6、宏观经济分析是以（）为研究对象，以（）作为前提。
A.国民经济活动；既定的制度结构
B.国民生产总值；市场经济
C.物价指数；社会主义市场经济
D.国内生产总值；市场经济
【答案】：A
7、对基差买方来说，基差交易中所面临的风险主要是（）。
A.价格风险
B.利率风险
C.操作风险
D.敞口风险
【答案】：D
8、按照销售对象统计，”全社会消费品总额”指标是指（）。
A.社会集团消费品总额
B.城乡居民与社会集团消费品总额
C.城镇居民与社会集团消费品总额
D.城镇居民消费品总额
【答案】：B
9、根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟（）点。
A.12～3
B.3～6
C.6～9
D.9～12
【答案】：D
10、敏感性分析研究的是（）对金融产品或资产组合的影响。
A.多种风险因子的变化
B.多种风险因子同时发生特定的变化
C.一些风险因子发生极端的变化
D.单个风险因子的变化
【答案】：D
11、下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是（）。
A.股指期货远月贴水有利于提高收益率
B.与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差较大
C.需要购买一篮子股票构建组合
D.交易成本较直接购买股票更高
【答案】：A
12、以下（）可能会作为央行货币互换的币种。
A.美元
B.欧元
C.日元
D.越南盾
【答案】：D
13、夏普比率的不足之处在于（）。
A.未考虑收益的平均波动水平
B.只考虑了最大回撤情况
C.未考虑均值、方差
D.只考虑了收益的平均波动水平
【答案】：D
14、（）是指持有一定头寸的、与股票组合反向的股指期货，一般占资金的10%，其余90%的资金用于买卖股票现货。
A.避险策略
B.权益证券市场中立策略
C.期货现货互转套利策略
D.期货加固定收益债券增值策略
【答案】：B
15、在买方叫价交易中，对基差买方有利的情形是（）。
A.升贴水不变的情况下点价有效期缩短
B.运输费用上升
C.点价前期货价格持续上涨
D.签订点价合同后期货价格下跌
【答案】：D
16、在看涨行情中，如果计算出的当日SAR值高于当日或前一日的最低价格，
A.最高价格
B.最低价格
C.平均价格
D.以上均不正确
【答案】：B
17、某交易模型在五个交易日内三天赚两天赔，取得的有效收益率是0.1%，则该模型的年化收益率是（）。
A.12.17%
B.18.25%
C.7.3%
D.7.2%
【答案】：C
18、下列关于量化模型测试评估指标的说法正确的是（）。
A.最大资产回撤是测试量化交易模型优劣的最重要的指标
B.同样的收益风险比，模型的使用风险是相同的
C.一般认为，交易模型的收益风险比在2:1以上时，盈利才是比较有把握的
D.仅仅比较夏普比率无法全面评价模型的优劣
【答案】：D
19、当两种商品为互补品时，其需求交叉价格弹性为（）。
A.正数
B.负数
C.零
D.1
【答案】：B
20、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。
A.95
B.96
C.97
D.98
【答案】：A
21、（
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