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中国权证市场收益率周内效应：特征、成因与市场启示

一、引言

1.1研究背景与目的

金融市场的异象研究一直是学术界和实务界关注的焦点。其中，周内效应作为一种典型的日历效应，在股票、期货、债券等多个金融市场中被广泛探讨。周内效应是指金融资产收益率在一周内的不同交易日存在系统性差异的现象，这种效应的存在挑战了有效市场假说，暗示着市场并非完全随机，投资者有可能通过对历史数据的分析获取超额收益。

中国权证市场作为金融市场的重要组成部分，自2005年重启以来，经历了多个发展阶段。在股权分置改革的背景下，权证作为一种创新的金融工具被引入，旨在解决非流通股上市流通的问题，其发展历程充满了变革与创新。从