论“新三板”投资者适当性注意义务：理论、实践与完善路径.docx

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2025-07-16 发布于上海
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论“新三板”投资者适当性注意义务：理论、实践与完善路径

一、引言

1.1研究背景与意义

新三板，作为全国中小企业股份转让系统的简称，自2013年正式运营以来，已成为我国多层次资本市场的重要组成部分。截至2024年4月30日，新三板挂牌企业数量达到6148家，其市场规模不断扩大，涵盖了众多行业领域，从传统制造业到新兴的高科技产业均有涉及，为创新型、创业型、成长型中小企业叩开通往资本市场的大门，在助力中小企业成长壮大方面发挥了关键作用。

然而，新三板市场具有其独特的风险特征。与主板市场相比，新三板挂牌企业大多处于初创期或成长期，规模较小、经营稳定性相对较弱，信息披露的充分性和