机构投资者持股：解锁上市公司债务融资的关键密码.docx

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2025-07-17 发布于上海
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机构投资者持股：解锁上市公司债务融资的关键密码

一、引言

1.1研究背景

近年来，我国资本市场取得了长足发展，机构投资者在其中的地位日益重要。自上世纪90年代初，证券公司、信托公司、基金管理公司等相继在我国资本市场出现，机构持股在资本市场的作用逐渐显现。2000年，国家明确提出要超常规发展机构持股；2004年，支持保险资金以多种方式直接投入资本市场，使基金管理公司和保险公司为主的机构持股成为资本市场的主导力量；2007年，我国证监会发布合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法（QFII制度）；2012年，鼓励以养老金为代表的长期机构持股进入资本市场。经过多年发展，我国机构投资