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我国证券发行审核模式的抉择与发展：基于市场实践与国际经验的审视

一、引言

1.1研究背景与意义

近年来，我国证券市场取得了长足发展，已然成为经济体系的关键构成部分。截至2024年11月底，我国沪深两市总共有5122家上市公司，涵盖了众多行业和领域，市场总市值也在逐步扩大，已然成为全球第二大资本市场。在交易机制方面，不断优化和创新，如引入了做市商制度等，提高了市场的流动性和效率。从投资者结构角度，机构投资者的比重逐渐上升，他们在市场中的影响力日益增强，但个人投资者仍然占据相当大的比例。

证券发行审核模式作为证券市场的基础性制度，对证券市场的稳定运行、投资者保护以及资源的有效配置起