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【特别关注】

谈：相信更关注上市公司基本面

表示，央行无意向市场注入过多流动性。他说，旧的发展模式是

的，如果经济增长放缓一点但增长更具可持续性，那是好消息。因

为结构性，可以接受更低一点的经济增速。

认为，和全球的联系越来越紧密，沪港通就是一个

例子。同样，间的联系也越来越紧密，变得更为开放。

表示，央行一直在尽力保证市场流动性不要过量，但来自海

金流入仍然在不断改变的流动性，这会给资本市场带来影响，包括国际

大宗商品价格和。相信更关注上市公司的基本面。

层“补锅”

【极视综合观察】「1.19」没有演化成「5.30」的，整个市场似

乎暴风雨已经过去，但是，在这次剧烈震荡中，层的一些应对显得比较

，让其面子不好看。

上周末惩罚了3家融资的大型券商，还有9家券商被点名，受到

处罚，导致本周一36只金融股全线，可融资160家盘中触及板，

其中141家封死板，上证指数下跌7.7%，整个市场下跌家数达到1932

只。出现这种下跌后，很多人非常，纷纷指责半夜鸡叫，对搞突

内地有融资融券和股指等做空机制已经四五年了，市场各方对融资

融券和股指涨时助涨、跌时助跌的属性早已经了解了，对其可能形成的风险

也早就熟悉了。本轮行情中，融资融券的杠杆效应已经早就出现了，本轮行情早

就被称作是杠杆上的牛市。融资融券余额在去年年底就超过1，今年更是超

过1.1，风险的累积已经是司马昭之心路人皆知。而层或是出于呵护来

之不易的行情，而迟迟没有对从一开始就出现的双融进行干预，而是在问题

已经非常严重的时候，才宣布要检查42家券商的双融工作。而这项工作开始是

是打包式地一下公开。随时公布进展的好处是及早让市场有个适应过程，也会让

去年12月以来出现的走势有所降温。而且，发现一个公布一个，也不会造

成市场雪崩式的走势。

而且，从16日公布的情况看，层检查不透明也埋下了苦果，有的券商

已经被发现问题，已经被要求整改，但这样的信息不早公开，市场就难以早作防

范，的券商也会变本加厉，继续拒不整改，让事情不可收拾。

所以，在整个过程中层处处，好像是在呵护市场，但结果却是害了

市场。

20日内地回稳，很显然是因为连夜出面安抚，表白未联合

。

19日内地的表现让人不由想到2007年的「5.30」和1996年的「12.16」，

如果19日的不能得到安抚，很有可能会出现以前大