宏观经济展望：下半年物价展望.docxVIP

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敬请参阅最后一页特别声明一、CPI的下半年展望

敬请参阅最后一页特别声明

相比于食品和原油价格对CPI的拖累，年初以来核心CPI震荡上行，6月核心CPI同比0.7?，创下2024年5月以来新高，核心商品取代服务成为核心CPI的主要支撑。

一方面，随着服务消费完成初步修复，服务消费增速小幅回落，2025年1-5月服务零售同比5.2?，低于2023、2024年的20?、6.2?。需求端增速回落叠加供给端的修复，2025年1-6月服务CPI同比均值为0.4?，仅拉动CPI同比增长

0.17个百分点（服务占CPI权重的45?左右），

该用户很懒，什么也没介绍

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