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上市公司发行分离交易可转债对股东财富影响的深度剖析与实证检验

一、引言

1.1研究背景

随着我国资本市场的不断发展与完善，金融创新产品日益丰富，分离交易可转债作为一种创新型的金融工具，逐渐在资本市场中崭露头角。分离交易可转债，全称为“认股权和债券分离交易的可转换公司债券”，是债券与认股权证的组合产品，在发行时二者捆绑在一起，上市后则可分离交易，投资者既拥有债券的固定收益，又享有未来通过认股权证认购股票的权利。这种独特的结构使其兼具债性和股性，为上市公司融资和投资者投资提供了新的选择。

自2006年《上市公司证券发行管理办法》将分离交易可转债列为上市公司再融资品种以来，不少上市公司纷