货币供求及其均衡.pptVIP

（三）凯恩斯货币需求理论的发展凯恩斯的《通论》发表以后，其理论流行于西方各国并引起了众多的信奉者，形成了所谓的“凯恩斯学派”。这些后来的研究者以凯恩斯《通论》的基本理论体系为基础，不断在理论观点、分析方法和政策主张等方面对凯恩斯的学说进行补充和完善。提出了资产选择理论，为金融投资抉择提供了一定的理论依据。第30页，共42页，星期日，2025年，2月5日第1页，共42页，星期日，2025年，2月5日§8.1货币供给一、货币供给与货币供给量（一）货币供给指一定时期内一国银行系统向经济体系中投入、创造和扩张（或收缩）货币的过程。（二）货币供给量是指银行体系以外的企业、个人及他国所握有的通货及其他随时可自由支用的存款货币二者的总和。第2页，共42页，星期日，2025年，2月5日二、货币供给的基本模型M表示货币供给量（现金加上支票存款），MB表示基础货币（高能货币），k表示货币乘数则货币供给的基本模型为：第3页，共42页，星期日，2025年，2月5日货币乘数的推导MB=R+C=RR+ER+C=r*D+ER+C=r*D+e*D+c*D(1)M=D+C=D+c*D(2)M=[(1+c)/(r+e+c)]*MB(3)K=(1+c)/(r+e+c)(4)第4页，共42页，星期日，2025年，2月5日理解货币供给模型，关键要认识到：虽然存款存在多倍扩张，但现金却没有这样的扩张过程。如果高能货币的增加部分来源于现金，那么这一部分就不会出现多倍存款扩张。由现金增加引起的MB的增长不具备乘数作用。第5页，共42页，星期日，2025年，2月5日三、货币供给的影响因素（一）货币乘数的决定因素（1）r：负相关（2）c：负相关（3）e：负相关其中，决定银行体系的e的因素主要有两个：市场利率i和预期存款外流这两个因素影响银行持有超额准备金的成本和收益。第6页，共42页，星期日，2025年，2月5日市场利率i银行持有超额准备金的成本是它的机会成本，即不持有超额准备金所赚取的贷款或证券的收益，假定二者的利率都为i（市场利率）如果i上升，持有ER的机会成本增加，e会下跌，反之上升即e和i负相关（如图所示）第7页，共42页，星期日，2025年，2月5日第8页，共42页，星期日，2025年，2月5日预期存款外流银行持有ER的主要收益是为存款外流产生的损失的保障，即，使遭受存款外流的银行避免收回贷款、卖出证券、借款或破产事件的成本如果预期存款外流增加，持有ER的预期收益和预期回报率就会上升，e的水平就会提高；反之就会降低即e和预期存款外流正相关第9页，共42页，星期日，2025年，2月5日（二）决定货币供给的其他因素基础货币MB可以分为两部分：一部分央行可以完全控制，另一部分央行的控制力较弱。较弱部分：是由央行的贴现贷款创造的货币（DL）其余部分：主要来自公开市场操作，完全处于央行控制之下，称为非借入基础货币（MBn）第10页，共42页，星期日，2025年，2月5日三者关系如下：MBn=MB-DL则M=k*MB=k*(MBn+DL)可见，货币供给还受到MBn和DL的影响，并且同二者成正相关的关系第11页，共42页，星期日，2025年，2月5日（三）总结：变量变化对货币供给的影响在货币供给模型中，所有四个参与者（央行、储户、银行、银行借款人）都对货币供给有着直接的影响。第12页，共42页，星期日，2025年，2月5日参与者变量变量的变化货币供给的反应推理中央银行r上升减少存款扩张倍数减少MBn上升增加支持D与C的基础货币增加DL上升增加支持D与C的基础货币增加储户c上升减少存款扩张倍数减少储户和银行预期存款外流上升减少ER增加，支持D的准备金减少银行借款人和其他三位参与者i上升增加ER减少，支持D的准备金增加第13页，共42页，星期日，2025年，2月5日§8.2货币需求8.2.1货币需求的含义货币需求是指在一定时期内，社会各部门（包括个人、家庭、企业、事业单位和政府）在既定的社会经济和技术条件下，能够而且愿意以货币形式持有的财产或者收入的数量。货币需求是个存量的概念。第14页，共42页，星期日，2025年，2月5日8.2.2名义货币需求与实际货币需求名义货币需求——是指社会各经济部门在一定