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2025年理财算法面试题目及答案
本文借鉴了近年相关面试中的经典题创作而成，力求帮助考生深入理解面试题型，掌握答题技巧，提升应试能力。
面试题1：个人投资组合优化
面试题描述：
假设你是一名理财算法工程师，需要设计一个算法来优化一个客户的投资组合。该客户有100万元人民币，希望投资于三种资产：股票、债券和现金。客户的风险偏好系数为0.6，即他愿意承担60%的风险以换取更高的预期回报。股票的预期年化收益率为12%，波动率为20%；债券的预期年化收益率为6%，波动率为10%；现金的预期年化收益率为2%，波动率为1%。请设计一个算法，计算在满足客户风险偏好系数的前提下，如何分配这100万元以最大化预期收益。
答案：
要解决这个问题，我们可以使用马科维茨均值-方差投资组合理论。首先，我们需要定义一些变量和参数：
-\(S\)表示股票的投资比例
-\(B\)表示债券的投资比例
-\(C\)表示现金的投资比例
-\(E(R_S)\)表示股票的预期年化收益率，即12%
-\(E(R_B)\)表示债券的预期年化收益率，即6%
-\(E(R_C)\)表示现金的预期年化收益率，即2%
-\(\sigma_S\)表示股票的波动率，即20%
-\(\sigma_B\)表示债券的波动率，即10%
-\(\sigma_C\)表示现金的波动率，即1%
-\(\rho_{S,B}\)表示股票和债券之间的相关系数
-\(\rho_{S,C}\)表示股票和现金之间的相关系数
-\(\rho_{B,C}\)表示债券和现金之间的相关系数
-\(\gamma\)表示客户的风险偏好系数，即0.6
由于客户希望投资于三种资产，我们有以下约束条件：
\[S+B+C=1\]
\[\gamma\cdot\sigma_P=\frac{E(R_P)-E(R_C)}{\sigma_P}\]
其中，\(\sigma_P\)是投资组合的总波动率，\(E(R_P)\)是投资组合的预期年化收益率。
投资组合的预期年化收益率和波动率可以表示为：
\[E(R_P)=S\cdotE(R_S)+B\cdotE(R_B)+C\cdotE(R_C)\]
\[\sigma_P=\sqrt{S^2\cdot\sigma_S^2+B^2\cdot\sigma_B^2+C^2\cdot\sigma_C^2+2\cdotS\cdotB\cdot\sigma_S\cdot\sigma_B\cdot\rho_{S,B}+2\cdotS\cdotC\cdot\sigma_S\cdot\sigma_C\cdot\rho_{S,C}+2\cdotB\cdotC\cdot\sigma_B\cdot\sigma_C\cdot\rho_{B,C}}\]
我们需要在满足风险偏好系数的条件下最大化预期收益。可以使用拉格朗日乘数法来解决这个问题。定义拉格朗日函数：
\[\mathcal{L}(S,B,C,\lambda)=S\cdotE(R_S)+B\cdotE(R_B)+C\cdotE(R_C)+\lambda\cdot(\gamma\cdot\sigma_P-\frac{E(R_P)-E(R_C)}{\sigma_P})\]
对\(S,B,C,\lambda\)求偏导并令其等于0，可以得到以下方程组：
\[\frac{\partial\mathcal{L}}{\partialS}=E(R_S)+\lambda\cdot\left(\gamma\cdot\frac{\partial\sigma_P}{\partialS}-\frac{\partialE(R_P)}{\partialS}\cdot\sigma_P+\frac{E(R_P)-E(R_C)}{\sigma_P^2}\cdot\frac{\partial\sigma_P}{\partialS}\right)=0\]
\[\frac{\partial\mathcal{L}}{\partialB}=E(R_B)+\lambda\cdot\left(\gamma\cdot\frac{\partial\sigma_P}{\partialB}-\frac{\partialE(R_P)}{\partialB}\cdot\sigma_P+\frac{E(R_P)-E(R_C)}{\sigma_P^2}\cdot\frac{\partial\sigma_P}{\partialB}\right)=0\]
\[\frac{\partial\mathcal{L}}{\partialC}=E(R_C)+\lambda\cdot\left(\gamma\cdot\frac{\partial\sigma_P}{\partialC}-\frac{\partialE(R_P)}{\partialC}\cd
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