【国金证券-2025研报】AI周观察：台积电Q2营收反映AI高景气度，苹果折叠屏将推动行业发展.pdfVIP

摘要

-Anthropic推出面向金融行业的Claude金融分析方案，集成Claude4模型与主流数据平台，提升金融分析准确

性与推理能力，已上线AWSMarketplace，体现大模型在垂直行业加速落地的趋势。

-台积电FY25Q2业绩超预期，受AI高景气驱动，营收同比大增44.4%，毛利率维持高位。HPC与3/5nm制程需求

强劲，CoWoS产能持续紧张，公司积极扩产应对。N2制程量产在即，具备更优盈利结构。汇率与关税仍为短期风

险。整体来看，公司凭借先进制程与封装能力深度受益AI浪潮。

-据报道，苹果已决定放弃自研，为其首款折叠iPhone采用三星显示（SDC）的无折痕方案，并计划在2026年下

半年量产其首款折叠屏iPhone。我们认为苹果进入折叠屏市场，并通过“无折痕”屏幕、钛合金铰链等高端设

计提升行业标准。其强大品牌效应将显著扩大折叠屏市场规模，吸引主流消费者接受这一形态，同时推动全球折

叠屏年恢复增长。

风险提示

芯片制程发展与良率不及预期

中美科技领域政策恶化

智能手机销量不及预期

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行业周报(简报)

内容目录

海外市场行情回顾3

Kimi热度上升，K2模型影响持续发酵4

AI大模型垂直化落地：AnthropicClaude加速金融行业智能化转型5

台积电上调全年收入预期，反映AI高景气度5

苹果或于2026年推出折叠屏6

风险提示7

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行业周报(简报)

海外市场行情回顾

图表1：截至7月18日海外AI相关个股行情

来源：Reuters、国金证券研究所

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行业周报(简报)

Kimi热度上升，K2模型影响持续发酵

图表2：聊天助手类AI应用活跃度

来源：Similarweb、国金证券研究所

本周，海外聊天助手类应用活跃度多数保持稳定，Claude环比小幅增长。国内应用中，

通义和Kimi有小幅上涨，腾讯元宝小幅下降，其余多数保持稳定。

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行业周报(简报)

AI大模型垂直化落地：AnthropicClaude加速金融行业智能化转型

Anthropic近日宣布推出面向金融服务行业的Claude人工智能工具，标志着AI大模型在

垂直行业应用中开始展现实际价值。