【华融融达期货-2025研报】棉花周报2025-07-21：陈棉库存偏紧支撑棉价走强，郑棉增仓上破平台压力短期棉价或将延续偏强走势，关注09交割意愿变化.pdfVIP

棉花周报2025-07-21

棉花周报|2025-07-21

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作者：李淑娥

陈棉库存偏紧支撑棉价走强，郑棉增仓上破平台压力

棉花期货分析师

短期棉价或将延续偏强走势，关注09交割意愿变化

从业资格证号：

摘要：F3067146

截至07月18日CRB大宗商品价格指数有所上涨，07月18日收盘报306.12

交易咨询证号：

点，较07月11日累计上涨2.60点，涨幅为0.86%。07月18日文华商品指数

报162.93，较07月11日增加1.32，增幅为0.82%。07月18日，ICE期棉主Z0020813

力12月合约报68.76美分/磅，较07月11日增加1.34美分/磅，增幅为1.99%。

邮箱：lise@

截至07月18日当周郑棉主力09合约收盘报14270元/吨，较07月11日上涨

385元/吨，持仓累计增加2.5万手，至58.1万手。联系电话：

本周郑棉期价整体延续偏强走势，郑棉增仓上行价格突破一万四整数关

口，主力09合约自6月20日以来，棉花整体表现强势。当前支撑价格上涨的

主要原因是陈棉库存处于历史低位，市场担心棉花供应后期将偏紧，09持仓

增幅明显价格走势偏强，从月间价差来看9-11,9-1价差在持续走强。目前下

游市场虽处于淡季节点，但开机以及库存状态整体维持良性运转，对价格的压

制作用有限。当前需要关注09合约的交割逻辑，高升水的喀什、哈密棉花被

消化的意愿。

第一部分国内外棉花市场基本

一、一周数据总览

主要商品及棉花价格

国内外主要棉花及商品价格指数

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棉花周报2025-07-21

第一部分国内外棉花市场基本数据摘要

一、一周数据总览

主要商品及棉花价格

国内外主要棉花及商品价格指数

ICE012

项目CCI3128C32SCotlookA原油09月黄金08月CRB指数美豆11月玉米09月

月

单位元/吨美分/磅美元/桶美元/盎司点美分/蒲式耳

07月11日152662049078.4567.4267.353370.3303.521007.50412.25

07月18日155082074079.5068.7666.0