【国投证券-2025研报】科大讯飞（002230）：发布25H1业绩预告，AI能力持续升级.pdfVIP

2025年07月23日公司快报

科大讯飞(002230.SZ)

证券研究报告

发布25H1业绩预告，AI能力持续升级新兴计算机软件

投资评级买入-A

事件概述

维持评级

1）公司近期发布2025年上半年业绩预告，预计2025年上半年营业

6个月目标价61.29元

收入、毛利较上年同期增长15%-20%，归母净利润较上年同期增长股价(2025-07-22)47.52元

30%-50%，扣非净利润较上年同期增长17%-34%。2025年上半年毛利

增长超过6亿元，销售回款总额约103亿元，较去年同期增长约13交易数据

亿元。截至6月30日，经营活动产生的现金流量净额较去年增长超总市值(百万元)109,851.63

过7亿元，增长约50%。流通市值(百万元)104,028.11

2）7月17日，公司发布科大讯飞AI学习机暑期16大升级，涵盖多总股本(百万股)2,311.69

项AI能力提升，包括小初数学AI精准学升级，首创AI1对1互动流通股本(百万股)2,189.14

式问诊规划；新增初中数学AI组卷，个性化定制专属试卷等。公司12个月价格区间33.08/57.45元

AI学习机能力进一步提升。

股价表现

上半年业绩表现良好，垂直行业AI能力持续提升科大讯飞沪深300

43%

公司2025年上半年实现营业收入、毛利较上年同期增长15%-20%，33%

表现出良好的增长态势。根据公司业绩预告披露，公司上半年核心23%

13%

业务呈现出健康发展的势头，特别是TOC业务继续保持快速增长。3%

基于“讯飞星火大模型”的AI硬件在“618”电商节销售额同比增长-7%

42%；其中，科大讯飞AI学习机连续三年位居京东及天猫“618”全-17%

2024-072024-112025-032025-07

周期销售额榜首，2025年半年度收入保持翻番增长。资料来源：Wind资讯

教育领域持续拓展，AI黑板和AI学习机能力升级。科大讯飞在校内升幅%1M3M12M

智慧教育领域已构建覆盖“教学、学习、测评、管理”全场景的产品相对收益-3.4-3.72.7

体系，截至2025年6月，智慧课堂、星火教师助手、个性化学习手绝对收益3.75.