银行新高之后,A股红利策略如何配置?.pdf

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策略配置·策略深度报告

正文目录

一、行情回顾:2025年A股红利策略有何行情特征?5

1.1行情特征:2025年红利指数跑输大盘,结构“缩圈”至银行板块5

1.2行情归因:基本面预期差、增量资金选择共同驱动红利策略“缩圈”6

二、讨论一:A股股利支付率是否还有提升空间?结构如何把握?8

2.12024年新变化:全A股利支付率提升至45%,金融/周期/

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