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系族企业多元化“度”之权衡：复星系内部资本市场效率的深度剖析

一、引言

1.1研究背景与动机

在全球经济一体化与市场竞争日益激烈的背景下，企业为寻求更广阔的发展空间与利润增长点，多元化战略成为众多企业的重要选择。系族企业作为一种特殊的企业组织形式，通过金字塔式控股结构或复杂的股权关系，实现对多家上市公司或非上市公司的控制，在多元化发展道路上呈现出独特的优势与挑战。

近年来，系族企业的多元化发展趋势愈发显著。以中国市场为例，复星系、海航系、明天系等知名系族企业通过不断的并购重组与产业拓展，业务范围涵盖金融、房地产、医药、能源等多个领域。这种多元化布局旨在实现资源共享、协同效应与风险分散，提升企