【长城证券-2025研报】长城证券_公司报告_《诛仙世界》等带动业绩稳健增长，关注《异环》新游进展_游戏_侯宾 .pdfVIP

证券研究报告|公司动态点评

2025年07月15日

完美世界（002624.SZ）

《诛仙世界》等带动业绩稳健增长，关注《异环》新游进展

财务指标2023A2024A2025E2026E2027E买入（维持评级）

营业收入（百万元）7,7915,5706,8158,7059,750股票信息

增长率yoy（%）1.6-28.522.327.712.0

归母净利润（百万元）491-1,2887891,3271,584行业传媒

增长率yoy（%）-64.3-362.0161.368.219.32025年7月14日收盘价（元）14.38

ROE（%）6.2-20.411.517.218.0总市值（百万元）27,896.75

EPS最新摊薄（元）0.25-0.660.410.680.82流通市值（百万元）26,282.80

P/E（倍）48.5-18.530.218.015.0总股本（百万股）1,939.97

P/B（倍）2.73.53.43.02.7流通股本（百万股）1,827.73

资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院近3月日均成交额（百万元）629.35

股价走势

事件：完美世界发布25H1业绩预告，公司25H1预计实现归母净利润4.8-5.2

亿元，较去年同期的亏损1.77亿元实现扭亏为盈；实现扣非净利润2.9-3.3完美世界沪深300

121%

亿元，较去年同期的亏损2.35亿元实现扭亏为盈；其中公司非经常性损益预

102%

计约1.9亿元，主要系25Q1出售乘风工作室产生的处置收益以及报告期内84%

取得的政府补助。65%

46%

28%

游戏业务表现亮眼，关注《诛仙世界》新版本表现以及《异环》测试进展。

9%

公司游戏业务25H1预计实现归母净利润4.8-5.2亿元，扣非净利润3.2-3.6-9%

亿元，较上年同期扭亏为盈，主要受益于（1）《诛仙世界》表现稳健，为公2024-072024-112025-032025-07

司贡献业绩增量；（2）电竞业务以高质高频的赛事为依