许继电气首次覆盖报告：特高压直流输电设备优势企业，变配电布局完善持续受益行业增长.pdfVIP

许继电气首次覆盖报告：特高压直流输电设备优势企业，变配电布局完善持续受益行业增长.pdf

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2025-07-17许继电气

1、特高压直流设备龙头公司，持续受益国内电网建设5

1.1、公司以继电器业务起家，是国内特高压直流设备的领军企业5

1.2、股权结构：央企大股东持股比例高，公司股权结构清晰稳定6

1.3、业务结构：输、变、配网布局完善，各项业务协同发展8

1.4、财务方面，公司业绩主要受国内电网投资完成额影响，近几年盈利能力及费用率保持相对稳定10

2、直流输电系统

该用户很懒，什么也没介绍

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