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2025年上半年中国股权投资市场研究报告（精华版）

ChinaVC/PEMarketReview2025H144;

募资金额：￥7,283.30亿同比12.0%

%投资数量：5,612起同比21.9%

投资金额：￥3,389.24亿同比1.6%

退出数量：935笔同比43.3%;;

当年新增备案数量

当年取消备案数量

8,1698,237

7,260

4,231

2,224

808

2,034

2,906

3,813;

募资概况：新募基金数量及规模同比上升约12%，募资市场呈现回暖迹象

?2025年上半年，我国股权投资市场共有2,172只基金完成新一轮募集，同比上升12.1%；募集金额为7,283.30亿元人民币，同比上升12.0%。

?大额基金规模集中度有所下降。据统计，上半年共18只基金新募集规模在50亿元及以上，较2024年上半年增加2只，占比持平；而总募集金额为1,200.06亿元人民币，同比减少21.7%，占比16.5%，同比缩减7.1个???分点。同时，规模在10-50亿元的基金募集数量及金额有明显增长，政府投资基金、地方国资平台、险资、AIC等出资人表现活跃。综合影响下，2025年上半年单只基金平均新募集规模为3.35亿元，与2024年同期基本持平。;

币种分布：人民币基金新募集数量及金额占比增加，外币基金延续下滑态势

?2025年上半年，我国股权投资市场人民币基金主导地位进一步提升。据统计，共有2,158只人民币基金完成新一轮募集，同比上升12.6%；募资规模为7,164.92亿元人民币，同比上升16.7%；数量及规模占比分别达到了99.4%、98.4%，同比增加0.4个、4.0个百分点。

?外币基金募资保持低迷。2025年上半年共有14只外币基金完成新一轮募集，同比减少30.0%；募资规模约合118.37亿元人民币，同比减少67.5%；单只基金平均新募集规模为8.46亿元人民币，同比减少53.5%。

2015-2025H1中国股权投资市场基金募集币种分布;

投资概况：2025年上半年投资案例数和金额同比均回暖，投资总规模超3,300亿元

?2025年上半年我国股权投资市场投资案例数和金额均实现同比回升，全市场共完成5,612起投资案例，同比上升21.9%；披露投资金额约为3,389.24亿元，同比???升1.6%。披露投资规模的案例平均投资金额为0.86亿元人民币，同比微降8.2%。

?若以平均投资金额对未披露金额案例进行估算，2025年上半年中国股权投资市场的总投资规模预计可达4,800亿元人民币，同比增幅达12.0%。

2015-2025H1中国股权投资市场投资情况;

投资币种：人民币投资仍占据主导地位，外币投资金额止跌回升

2015-2025H1中国股权投资市场投资币种分布

（包括早期投资机构、VC、PE）;

行业;

地区;

退出总量：全市场退出总量同比下降，被投企业IPO案例数同比回升

2025年上半年，中国股权投资市场共发生935笔退出案例，同比下降43.3%；;

IPO退出：通过IPO退出的机构数量同比上升，发行时机构持股账面价值同比上升

2025年上半年，VC/PE支持的中企IPO背后共涉及346家机构，收获IPO的机构数同比上升36.2%；

?机构持股账面方面，2025年上半年收获被投中企IPO的机构持有的发行账面价值总计约合人民币1058.83亿元，同比上升65.6%。;

IPO总量：市场回暖，港股IPO强劲复苏，A股IPO稳中有进

2025年上半年，境内外上市中企共109家，同比上升32.9%；首发融资额约合人民币1213.60亿元，同比上升158.7%。

?2025年上半年中企IPO总量与筹资额均同比回升，分市场来看，A股IPO市场呈现出“稳中有进”的态势，港股IPO强劲复苏，尤其是宁德时代赴港二次上市（首发融资额为285.23亿元人民币），使得港交所募资规模登顶全球。

2015-2025H1中国企业上市数量及融资总金额

（包含境内市场、境外市场）

2025年上半年，;

境