经济师金融高频考点.docVIP

经济师金融高频考点

以下是经济师金融专业的一些高频考点：

一、金融市场与金融工具

1.金融市场的构成要素

-市场参与者（包括家庭、企业、政府、金融机构和中央银行等）。

-金融工具（具有期限性、流动性、风险性和收益性特征）。

-金融交易的组织方式（场内交易、场外交易等）。

2.货币市场

-同业拆借市场：特点是期限短（隔夜到7天或几个月）、参与者为金融机构、信用拆借（无担保）。

-回购协议市场：本质上是以证券为质押品的短期借款。正回购是先卖出证券再回购，逆回购相反。

-商业票据市场：商业票据是一种短期无担保的信用凭证，通常由信誉良好的企业发行。

-大额可转让定期存单（CDs）：不记名、可流通转让、金额较大（一般为整数），利率既有固定也有浮动。

3.资本市场

-股票市场：

-股票的发行与交易，包括首次公开发行（IPO）和再融资。

-股票的估值方法，如市盈率（P/E）、市净率（P/B）等。

-债券市场：

-债券的分类（按发行主体分为国债、地方政府债、金融债、企业债等）。

-债券的收益率计算（票面收益率、当期收益率、到期收益率等）。

-证券投资基金市场：

-基金的类型（开放式、封闭式、股票型、债券型、混合型等）。

-基金的运作与管理，包括基金的募集、投资管理、托管等。

二、利率与金融资产定价

1.利率决定理论

-古典利率理论：认为利率取决于储蓄与投资的均衡点，储蓄是利率的增函数，投资是利率的减函数。

-流动性偏好理论：凯恩斯提出，认为利率不是由储蓄和投资决定，而是由货币的供求关系决定，货币需求由交易动机、预防动机和投机动机构成。

-可贷资金理论：综合了古典利率理论和流动性偏好理论，认为利率是由可贷资金的供求关系决定，可贷资金的供给包括储蓄和货币供给的增加量，需求包括投资和货币窖藏的增加量。

2.利率的风险结构与期限结构

-风险结构：指债权工具的到期期限相同但利率却不相同的现象，主要受违约风险、流动性和所得税因素影响。

-期限结构：

-预期理论：认为长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值。

-市场分割理论：认为不同期限的债券市场是相互分割的，不同期限的债券利率由各自市场的供求关系决定。

-流动性溢价理论：认为长期债券的利率应当等于长期债券到期之前预期短期利率的平均值加上随债券供求状况而变动的流动性溢价。

3.金融资产定价

-债券定价：利用现金流贴现法，公式为\(P=\sum_{t=1}^{n}\frac{C}{(1+r)^{t}}+\frac{F}{(1+r)^{n}}\)，其中\(P\)为债券价格，\(C\)为每期利息支付，\(F\)为债券面值，\(r\)为贴现率（市场利率），\(n\)为债券剩余期限。

-股票定价：

-股息贴现模型（DDM），如零增长模型\(V=\frac{D}{r}\)（\(V\)为股票价值，\(D\)为股息，\(r\)为必要收益率）；固定增长模型\(V=\frac{D_{1}}{r-g}\)（\(D_{1}\)为下一期股息，\(g\)为股息增长率）。

-资本资产定价模型（CAPM）：\(R_{i}=R_{f}+\beta_{i}(R_{m}-R_{f})\)，其中\(R_{i}\)为股票的预期收益率，\(R_{f}\)为无风险收益率，\(\beta_{i}\)为股票的系统性风险系数，\(R_{m}\)为市场组合的预期收益率。

三、金融机构与金融制度

1.金融机构体系的构成

-存款性金融机构：

-商业银行：职能包括信用中介、支付中介、信用创造和金融服务等。

-储蓄银行：以吸收居民储蓄存款为主要资金来源，资金运用主要是发放住房贷款等中长期贷款。

-信用合作社：是一种互助合作性金融机构，分为农村信用合作社和城市信用合作社。

-非存款性金融机构：

-保险公司：经营保险业务，通过收取保费建立保险基金，对被保险人进行经济补偿。

-投资银行：主要从事证券发行、承销与交易，企业重组、兼并与收购，投资分析、风险投资等业务。

-基金管理公司：负责基金的募集、投资管理等业务。

2.金融制度

-中央银行制度：中央银行的职能（发行的银行、银行的银行、政府的银行）。

-商业银行制度：单一银行制（美国部分州实行）、总分行制（我国采用）等不同的组织形式。

-金融监管制度：包括金融监管的目标、原则和主要内容等。我国