夏航季航班换季计划深度解读：航司布局、航线调整与市场趋势全解析.pptxVIP

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n2025年夏航季，客运航班周总量13.0万班。同比19夏+15%、同比24夏-3.3%，环比24冬+2.4%；其中国内11.3万班，同比19夏+22.4%、同比24夏-3.8%，环比24冬+2.3%，国际1.5万班，同比19夏-16.4%、同比24夏+4%，环比24冬+4.8%。

n总航班缩量受去年同期高基数影响；国际航线恢复程度高于去年同期，结构差异也导致总量变化。供给缩量，有望抬升票价。

客运航班计划量（班）2025夏，对比各航季客运航班总量变动;

n2025年夏航季，国内客运航班112569班/周，其中干干/干支/支支分别占比57.1%/36.3%/6.6%。

n干干航班同比2024夏-2.7%，环比2024冬+0.1%，比2019夏+20.6%；干支航班同比2024夏-6.6%，环比2024冬+2.4%，比2019夏+20.5%；支支航班同比2024夏+2.3%，环比2024冬+25.6%，比2019夏+55.4%。

n支线机场投产、国产支线飞机大规模投用，带动支线互联供给扩容明显；干线互联航班量同比收窄，干线与支线连接的航班降幅更大。

各航季国内航线周航班分布（班）2025夏，对比各航季各类航线周航班变动及占比;;

27.0%

东南亚东亚北美西欧欧洲其他大洋洲亚非其他

恢复率/2019夏同比/2024夏环比/2024冬;

n上市航司中，除华夏航空外，所有航司客运航班量同比均减少；吉祥、海航、南航同比降幅前三；环比表现来看，海航、南航减少，其余航司增长，华夏、春秋、东航为环比增幅前三；对比2019夏，华夏、春秋、国航航班量增长显著，增速分别达48%、39%、17%。

各航司客运航班计划量（班）2025夏，各航司对比不同航季客运航班变动;

n客运航班量市场份额来看，海航、南航、吉祥环比、同比份额减少，其他航司增长；对比2019夏，海航、南航、东航份额减少，而华夏、春秋、国航市场份额扩张显著，分别提升了0.58、0.53、0.28pcts。

2025夏，各航司航班量市场份额2025夏，各航司对比不同航季，航班份额变动（pcts);

n对比2019夏，前20大机场??，海口、武汉、杭州、长沙、深圳、郑州机场航班扩容超过15%；一级机场中，受益于改扩建，广州、浦东机场航班增速均超过了10%，而北京、成都一市两场下，产能紧张程度也得到有效缓解，相较于2019年，干线优质资源得到释放。

n但同比2024夏，仅浦东、杭州、南京、海口四个机场维持正增长，头部机场产能逐步趋向饱和；如考虑一市两场情况，在总量同比缩减情况下，北、上均实现同比正增长，成都基本持平。;

n2025年夏航季，北上广深四地航班量分别14276、14347、9931、7890班，同比2024夏，分别+0.3%/+1%/+0.1%/-0.6%；比2019夏，分别增长34.7%/12.1%/14.6%/18.4%。

n各地份额看，北京：国航枢纽优势巩固，环、同比均提升；东航份额提升、南航环、同比减少。上海：剔除季节性因素，各航司份额较稳定。广州：国航、春秋、海航环比、同比份额提升；深圳：国航、南航环比、同比份额提升，东航有所减少，小航变动不大。;

货运：同、环比均减少，国际航班同增;

?客流增长不及预期。航空需求受宏观经济、居民消费水平等因素影响，如出行客流增速下行，航司收入端承压。

?国际航线恢复不及预期。国际航线受到国际关系等多个非航司决策因素影响，如恢复不及预期，飞机成本结构性承压。

?油价上涨。航油成本是航司最主要成本项之一，如油价上涨，航司成本上行。

?人民币汇率贬值。航空公司具有较高美元负债敞口，如人民币汇率贬值，将削弱航司盈利能力。;

证券分析师声明

本报告署名分析师在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本报告表述的所有观点均准确反映了本人对标的证券和发行人的个人看