2025年投资人培训考试题及答案.docxVIP

2025年投资人培训考试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共20分）

1.2025年全球主要经济体中，若美国核心PCE同比增速回落至2.5%，欧元区HICP调和CPI降至2.8%，中国CPI同比温和上涨1.9%，此时最可能推动国际资本流动的趋势是：

A.美元指数走强，资本回流美国

B.欧元区通胀黏性下降，吸引长期产业资本

C.中国资产因“低通胀+稳增长”组合更具吸引力

D.新兴市场货币集体贬值，资本流出

2.某科技公司2024年净利润12亿元，总股本3亿股，2025年预计净利润增速25%，行业平均PE（TTM）为30倍，若采用PEG估值法（取1倍PEG），该公司2025年末合理市值应为：

A.450亿元

B.360亿元

C.500亿元

D.300亿元

3.关于ESG投资中“社会（S）”维度的评估，以下最关键的指标是：

A.温室气体排放量

B.员工培训时长与费用占比

C.董事会独立性

D.数据隐私保护制度完善度

4.2025年某新能源车企推出固态电池技术，能量密度提升至350Wh/kg，量产成本较液态电池下降18%。若该技术形成行业壁垒，其竞争优势最可能对应波特五力模型中的：

A.供应商议价能力

B.购买者议价能力

C.潜在进入者威胁

D.替代品威胁

5.某上市公司2024年末资产负债表显示：货币资金50亿元，应收账款30亿元（账龄1年以内占80%），存货20亿元（其中原材料占60%），流动负债80亿元。其速动比率为：

A.1.0

B.0.875

C.1.25

D.0.75

6.若2025年10年期国债收益率从2.8%上行至3.2%，对以下资产价格影响最大的是：

A.高股息率的银行股

B.处于成长期的生物医药股

C.剩余期限5年的AAA级企业债

D.黄金ETF

7.注册制全面实施后，某科创板企业IPO采用“市值+研发投入”标准（市值≥40亿元，最近三年研发投入累计≥6亿元），其2023-2025年研发投入分别为2亿、2.5亿、1.8亿，2025年末估值50亿元。该企业是否符合上市条件？

A.符合，累计研发投入6.3亿元且市值达标

B.不符合，累计研发投入不足6亿元

C.符合，市值达标即可豁免研发投入要求

D.不符合，最近一年研发投入低于2亿元

8.某私募基金持有A、B两只股票，仓位分别为60%和40%，A股票β系数1.2，B股票β系数0.8，市场组合年化波动率20%，则该基金组合的年化波动率为：

A.20%

B.19.2%

C.18.4%

D.21.6%

9.2025年美联储结束加息周期并启动降息，对以下商品价格最可能产生正向影响的是：

A.原油（供需紧平衡）

B.铜（全球库存处于5年低位）

C.铁矿石（中国粗钢产量压减10%）

D.黄金（实际利率下行）

10.某企业2025年经营性现金流净额为-5亿元，投资性现金流净额为-8亿元，筹资性现金流净额为15亿元。最可能的经营状态是：

A.扩张期，通过融资支撑投资与运营

B.衰退期，被迫出售资产维持现金流

C.成熟期，稳定分红导致筹资增加

D.初创期，经营性现金流尚未转正

二、判断题（每题1分，共10分。正确填“√”，错误填“×”）

1.若某行业CR5（前五企业市场份额）从45%提升至55%，说明行业集中度下降，竞争加剧。（）

2.蒙特卡洛模拟法可用于测算投资组合在极端市场情况下的最大可能损失。（）

3.可转债的转股溢价率越低，股性越强，债性越弱。（）

4.企业自由现金流（FCFF）计算中需扣除税后利息支出，而股权自由现金流（FCFE）无需扣除。（）

5.2025年“中特估”政策下，国有银行PB估值修复的核心驱动是ROE提升而非分红率调整。（）

6.北向资金连续3个月净流入A股，说明外资对中国经济中长期基本面信心增强。（）

7.利率互换中，固定利率支付方在市场利率上升时可能面临信用风险增加。（）

8.上市公司商誉减值测试中，若被收购标的业绩承诺未达标，需全额计提商誉减值。（）

9.碳金融市场中，CCER（国家核证自愿减排量）可直接用于抵消企业碳排放配额缺口。（）

10.量化投资中，夏普比率越高，说明承担单位风险获得的超额收益越多。（）

三、简答题（每题8分，共40分）

1.简述2025年中国“双碳”政策对新能源产业链投资逻辑的影响，需结合光伏、风电、储能细分领域具体分析。

2.对比DCF模