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基于全面风险管理理论的J银行债券承销业务风险管理研究

研究生:徐文景导师:陈志斌学校名称:东南大学

摘要

随着我国资本市场的飞速发展，债券融资规模大幅增加，违约只数与金额也在逐年

上升，围绕债券承销业务的相关法规政策不断出台，作为债券市场主要参与主体之一的

商业银行开展债券承销业务所面临的风险与挑战也随之加大，大量商业银行债券承销业

务的风险管理水平、质量无法匹配高速扩张的业务量，存在较大隐患。J银行作为我国

较早一批从事债券承销业务的商业银行，在多年的经营过程中，根据外部市场环境与监

管要求不断完善自身风险管理体系，取得了一定的成效，但仍存在一些问题。

本研究选择J银行作为研究案例，在国内外文献综述的基础上，针对该银行当前的

债券承销业务进行分析，重点对风险管理进行探究。首先通过查阅J银行相关业务与制

度资料，梳理J银行债券承销业务流程与风险管理的现状，并对内部专家进行了问卷调

查，对相关人员进行了深度访谈。然后基于风险管理的四个关键步骤以及COSO发布的

《企业风险管理—战略与绩效的整合》框架，具体结合J银行债券承销业务实际情况，

对J银行债券承销业务风险管理现状进行分析，分别归纳总结出J银行债券承销业务风

险管理流程以及风险管理环境中存在主要的问题。最后根据全面风险管理理论及COSO-

ERM（2017）框架的指引，从J银行风险管理流程中存在问题较严重的风险识别、风险

评估及风险应对方面，以及风险管理环境中存在问题较严重的治理与文化、绩效与执行、

信息、沟通和报告三个方面提出了具体优化措施。

本文对债券承销业务风险管理的研究对于J银行规避在债券承销业务快速发展过程

中面临的各种风险隐患，增强现有债券承销业务风险管理工作的全面性和有效性具有一

定的指导意义，同时对全国其他商业银行债券承销风险管理体系建设具有借鉴意义。

关键词：债券承销；COSO-ERM（2017）；风险管理

ResearchontheriskmanagementofBankJsbondunderwriting

businessbasedonthecomprehensiveriskmanagementtheory

Writtenby：XuWenjingSupervisedby：ChenZhibinSoutheastUniversity

ABSTRACT

WiththerapiddevelopmentofChinascapitalmarket,thescaleofbondfinancinghas

increaseddramatically,andthenumberandamountofdefaultshavebeenrisingyearbyyear.

Regulationsandpoliciesrelatedtobondunderwritingbusinesshavebeenintroduced

continuously.Theriskpreventionlevelandqualityofbondunderwritingbusinessofalarge

numberofcommercialbankscannotmatchtherapidlyexpandingbusinessvolume.Asoneof

theearlycommercialbanksengagedinbondunderwritingbusinessinChina,BankJhasbeen

improvingitsriskpreventionsysteminaccordancewiththeexternalmarketenvironmentand

regulatoryrequirementsovertheyearsandhasachievedcertainresults,butsomequestions

remain.

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