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透视我国上市公司盈余管理：问题剖析与治理之道

一、引言

1.1研究背景与意义

随着我国社会主义市场经济体制的逐步完善以及证券市场的蓬勃发展，上市公司在经济体系中的地位愈发重要。然而，与之相伴的是上市公司盈余管理现象日益普遍，成为资本市场中备受关注的焦点问题。

从资本市场发展历程来看，自20世纪90年代我国资本市场诞生以来，上市公司数量不断攀升，规模持续扩大。在激烈的市场竞争和利益驱动下，部分上市公司为了实现特定目标，频繁运用盈余管理手段。例如，一些公司为了提高发行价格，在首次公开发行股票（IPO）前通过调整会计政策、操纵应计项目等方式虚增利润，向投资者传递虚假的业绩信号，误导投资者做出错误的投资决策。还有部分公司为了达到配股条件，连续多年对财务数据进行粉饰，以获取更多的融资机会。据相关统计数据显示，在过去的一段时间里，因涉嫌盈余管理而受到监管部门调查或处罚的上市公司数量呈上升趋势，这不仅损害了投资者的利益，也严重破坏了证券市场的正常秩序。

盈余管理的泛滥对市场健康发展产生了诸多负面影响。首先，它严重影响了会计信息质量，导致会计信息失真。投资者在进行投资决策时，主要依据上市公司披露的财务报表信息，而盈余管理使得这些信息无法真实反映公司的财务状况和经营成果，极大地误导了投资者的判断，增加了投资风险。以银广夏事件为例，该公司通过虚构巨额利润，营造出业绩良好的假象，吸引了大量投资者。然而，当真相被揭露后，股价暴跌，投资者遭受了巨大的损失。其次，盈余管理扰乱了证券市场的资源配置功能。资源本应流向业绩优良、具有发展潜力的公司，但由于盈余管理的存在，一些实际经营不善的公司却凭借虚假的财务数据获得了更多的资源，而真正有价值的公司反而可能因缺乏资金支持而发展受限，导致市场资源配置效率低下，阻碍了经济的健康发展。

在此背景下，深入研究我国上市公司盈余管理存在的问题及治理对策具有重要的现实意义。一方面，有助于保护投资者的合法权益。通过揭示盈余管理的手段和危害，提高投资者对财务信息的识别能力，使投资者能够更加准确地评估公司的价值，做出明智的投资决策，从而减少因盈余管理而遭受的损失。另一方面，对于维护证券市场的公平、公正和透明，促进证券市场的健康有序发展至关重要。有效的治理对策可以约束上市公司的盈余管理行为，提高市场的诚信度和公信力，增强投资者对市场的信心，吸引更多的资金流入，为实体经济的发展提供有力支持。此外，研究盈余管理问题还能为监管部门制定科学合理的政策法规提供理论依据，完善市场监管体系，加强对上市公司的监管力度，营造良好的市场环境。

1.2研究方法与创新点

在本研究中，综合运用了多种研究方法，以全面、深入地剖析我国上市公司盈余管理存在的问题及治理对策。

文献研究法是基础。通过广泛查阅国内外相关的学术文献、政策法规、行业报告等资料，梳理了盈余管理的理论发展脉络，了解了国内外学者在该领域的研究现状和主要观点。从早期对盈余管理概念的界定，到对其动机、手段和经济后果的研究，再到治理对策的探讨，都进行了细致的研读与分析。例如，对美国会计学家William.K.Scott在《FinancialAccountingTheory》中关于盈余管理是会计政策选择具有经济后果的具体表现这一观点进行深入思考，以及对我国学者结合国内资本市场特点所做的相关研究进行综合考量，从而为本研究奠定坚实的理论基础，明确研究的切入点和方向。

案例分析法为本研究增添了实践依据。选取了具有代表性的上市公司作为案例研究对象，如乐视网、银广夏等。以乐视网为例，深入剖析其在经营过程中出于维持上市资格等目的而进行的复杂盈余管理活动。通过对其财务报表数据的详细分析，包括营业收入、净利润、资产负债表项目等的变化趋势，以及公司的经营策略、重大决策等方面，揭示了其盈余管理的手段，如通过关联交易调节利润、不合理的收入确认时间安排等。同时，分析了这些盈余管理行为对公司自身发展、股东利益以及资本市场的影响，从实际案例中总结经验教训，为提出治理对策提供现实参考。

此外，还运用了比较研究法。将我国上市公司盈余管理的现状与国外成熟资本市场进行对比，分析在市场环境、监管制度、公司治理结构等方面的差异，以及这些差异对盈余管理行为的影响。例如，对比美国等国家在会计准则制定、监管机构执行力度以及公司内部治理机制等方面的经验做法，从中汲取有益的启示，为完善我国上市公司盈余管理治理体系提供借鉴。

本研究的创新点主要体现在以下两个方面。一是多视角深入分析。从会计学、公司治理结构、市场监管以及投资者保护等多个视角对上市公司盈余管理问题进行剖析。在会计学视角下，详细分析了会计政策选择、会计估计变更等手段对盈余管理的影响；从公司治理结构角度，探讨了股权结构、董事会特征、管理层激励等因素与盈余管理的关系；在市场