工业企业营收改善，地产销售再度走弱——2025年第二季度深圳市经济分析报告.pdf

摘要

2025年第二季度，从总量指标看，根据北大汇丰智库Nowcasting模型测算，

预计二季度深圳市GDP累计同比增速为5.2%，与政府年初设定的“5.5%”目标仍

有差距，主要受出口疲弱和房地产复苏不及预期拖累。然而，工业营收和消费等

领域则呈现边际改善，显示出内需拉动的积极信号。

从库存周期角度看，工业企业营收回暖显示市场需求边际好转，但可持续性

存疑。今年1-5月，规模以上工业企业营业收入同比增长5.8%，较一季度扩大1.6

个百分点，但由于营业成本增加，工业企业利润增速降幅扩大；产成品库存同比

由负转正至0.7%，但作为领先指标的生产资料PPI